英国《经济学人》10月16日发表一篇名为《修桥建路吧，默克尔夫人！》文章，指出10多年的紧缩政策并不能让德国渡过目前出现的经济下滑情况。在修桥建路上的投入不仅能在短期内让德国经济止跌，也能从长期角度保持德国经济的良好发展。以下是全文，供参考。

，近几年，欧洲经济总体疲软不振，德国经济却一直发展良好。然而，突然之间，德国也遇上了麻烦，国内生产总值（GDP）在第二季度下降，而据最近更多的报道认为形势更加得严峻。工业产值和出口在八月锐减。衡量投资者信心的ZEW指数（ZEW Index）跌至近两年来谷底，德国经济可能陷入衰退之中。

在许多外人为此大为担忧时，德国人自己相比之下淡定得多。德国政府大幅下调对2014年和2015年经济增长的预测，分别从1.8%和2%降到1.2%和1.3%，但仍坚持2015年平衡预算的长期目标。“稍微放缓增长不是什么坏事，”德国经济部长西格玛尔•加布里尔(Sigmar Gabriel)说道，因为“目前还没有经济政策支持”改变路线。

良好的政治，糟糕的经济

从政治角度看，平衡预算有一定道理。安格拉•默克尔（Angela Merkel）在竞选时许诺，在2015年政府不举债，并以此为核心。与之相伴的是在德国选民中的热捧，因为选民认为政府赤字会带来风险，是没有效率的表现，或许可以称得上不道德。

但这一想法在经济上站不住脚。在直面经济低迷时，仍坚持平衡预算的风险很大。财政刺激方案在专门用于基础设施时，能在短期内让国家经济更为安全，而从长远来看，能以更快速度发展，这并不会违背国家的财政规则。

德国政治家坚信经济减速只是温和的，也是暂时性。不过，世界范围内经济状况发出了很多危险信号：股票价格、通货膨胀率和债券收益率都所有下降，石油价格下跌以及中国正面临债务问题。这些都明确预示经济将长期消沉。因此，态度审慎的德国政府理应准备些反周期的防御措施。

方法之一就是实施宽松的货币政策。德国人应支持欧洲中央银行庞大的债券购买计划，而不是带头反对。但默克尔主要采用财政政策解决问题，通过增加来年支出缓冲疲软的经济。

重点投资基础设施或将推动德国经济长期增长。十年紧缩政策之后，德国急需投资。2003年以来的公共投资并没有减缓货币贬值速度，如今桥梁和幼儿园等基础措施分别面临老化和超负荷问题。紧缩政策束缚了德国的生产力。这种经济发展是不正确的，尤其是如今货币大量贬值，债券收益率低至0.72%，创历史新低，长期实际利率为负。

在没有违反“债务刹车”规则前提下，默克尔政府将增加基础设施建设支出，保守估计下，2015年与2016年GDP将分别增加0.7%和0.5%。这笔钱应用于加快联邦项目的建设和帮助资金紧缺的州和自治市，前者包括修桥铺路等项目，目前万事俱备只等资金的投入，后者则占据政府基础设施支出的三分之二。本报（认为“债务刹车”规则限定过多）认为应该采取更有力的措施。但德国目前的行动或将开启新的局面，这一点刻不容缓。

译者：house黄奕