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O nível recente da inflação de serviços deveria causar surpresa? O mercado de trabalho está aquecido, mas a inflação de serviços acumulada em doze meses tem se mantido ao redor de 5%, bem abaixo dos 8% a 9% de 2014, quando a taxa de desemprego estava em níveis similarmente baixos. Este post investiga esse aparente paradoxo à luz da curva de Phillips. Encontramos que a inflação subjacente de serviços não está muito abaixo do previsto pelo modelo, uma vez que as expectativas de inflação, a inflação passada e a NAIRU (taxa de desemprego que não aumenta a inflação) atuais são menores do que em 2014. Confira na íntegra: https://lnkd.in/dmxf6Raw Sobre os autores: Ricardo Sabbadini e Thiago Trafane são servidores do Banco Central do Brasil e atuam no Departamento Econômico (Depec). #BancoCentral #BCBlog