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No Brasil, na semana passada o IBGE divulgou o resultado da produção industrial de setembro. O setor acelerou para um avanço mensal de 1,1%, ante 0,2% registrado em agosto e superando as expectativas de 1,0%. Com esse resultado, a indústria registrou crescimento de 1,6% no 3T24, acelerando em relação ao avanço de 0,8% do trimestre anterior. Em termos setoriais, tanto a transformação quanto a extrativa influenciaram para esse resultado. Dentro de manufatura, destaque positivo para o avanço de bens intermediários, enquanto a produção de bens de capital desacelerou após um 1º semestre muito forte. Na agenda da semana, destaque para a reunião do Copom na quarta-feira, cuja expectativa do mercado é de uma alta de 50 bps da taxa Selic. Vale destacar também a divulgação do IPCA de outubro na sexta-feira. Na agenda internacional, o Payroll norte-americano veio significativamente abaixo das expectativas para o mês de outubro e, apesar dos efeitos de greves e eventos climáticos no mês, também aconteceram revisões baixistas nos meses anteriores. A primeira divulgação do PIB norte-americano do 3T24 revelou um consumo das famílias crescendo acima do esperado. Por fim, o core PCE de setembro, principal métrica de inflação observada pelo FED, veio em linha com o esperado. Os dados são consistentes com mais uma redução de 25 bps na próxima reunião. Na Europa, a prévia da inflação para outubro veio acima do esperado, assim como a prévia do PIB do 3T24. Na agenda da semana, o mercado se prepara para as divulgações do ISM de serviços e para a eleição norte-americana na terça-feira. Na quinta-feira, acontecerá a reunião do FOMC. Na Europa, destaque para os PMI’s finais de outubro na quarta-feira e vendas do varejo na quinta-feira. #TRUXT #BoletimSemanal

No Brasil, o 2º turno das eleições municipais continuou trazendo a mesma mensagem política do 1º turno: o fortalecimento do centro e da direita, em detrimento dos partidos de esquerda. O PSD foi o partido com o maior número de prefeitos eleitos, 891 já incluindo o resultado do 2º turno. Em segundo lugar, veio o MDB com 864 municípios, seguido do PP com 752 e do União Brasil com 591. O PL, partido do ex-presidente Jair Bolsonaro, conseguiu a vitória de 517 municípios, sendo apenas duas capitais. Já o PT, partido do presidente Lula, só alcançou 252 prefeituras e apenas uma capital, Fortaleza. Na agenda da semana, destaque para a divulgação dos dados de mercado de trabalho referente ao mês de setembro. O Caged deve ser divulgado na quarta-feira e a PNAD terá sua divulgação na quinta-feira. Na agenda da semana, o mercado se prepara para a divulgação dos dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos, com o relatório JOLTS de setembro na terça-feira e o Payroll de outubro na sexta-feira. Na quarta-feira, será divulgada a prévia do PIB norte-americano do terceiro trimestre, e, na quinta-feira, o core PCE, métrica de inflação preferida pelo FED, referente ao mês de setembro. Na Europa, o foco estará na prévia da inflação de outubro da zona do euro, também na quinta-feira. #TRUXT #BoletimSemanal

Guilherme Foureaux , sócio e gestor Macro da Truxt, foi entrevistado para a matéria "Desancoragem de expectativas de inflação se acentua e impõe desafio ao BC", publicada nesta terça-feira (22) no Valor Econômico. Na matéria assinada por Gabriel Roca e Victor Rezende, Guilherme falou sobre o cenário inflacionário no Brasil, as expectativas para a taxa Selic e os desafios que o BC terá de enfrentar. Confira no Valor Econômico: https://lnkd.in/dHMEi2-v. #TRUXT #truxtinvestimentos #economia #entrevista #valoreconômico

No Brasil, a pesquisa Focus divulgada hoje mostrou mais uma rodada de elevação das expectativas de inflação. A mediana para o IPCA de 2024 passou de 4,39% na semana passada para 4,50% essa semana, enquanto as projeções para 2025 elevaram-se de 3,96% para 3,99%. As estimativas para 2026 e 2027, por sua vez, permaneceram estáveis em 3,60% e 3,50% respectivamente. A elevação das projeções de inflação de curto prazo está refletindo a alta do preço de alimentos no atacado, em especial da carne bovina. Na agenda da semana, destaque para a divulgação do IPCA-15 de outubro na quinta-feira e o 2º turno das eleições municipais que acontecem no próximo domingo. Na agenda internacional, as vendas do varejo norte-americano mostraram um ritmo acima do esperado e reforçaram a resiliência do consumo no terceiro trimestre. Na Europa, os dados finais de inflação ficaram abaixo do esperado e o ECB decidiu por um corte de 25 bps, reconhecendo riscos baixistas para crescimento econômico e inflação. Na agenda da semana, o mercado se prepara para as divulgações da prévia de outubro dos PMI’s de Europa na quinta-feira, que ganharam relevância após a mudança na comunicação do ECB em meio às leituras baixistas de atividade e inflação. #truxt #boletimsemanal

No Brasil, na semana passada o IBGE divulgou dados de atividade econômica mostrando queda em agosto, após crescimento em julho. A Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) mostrou retração de 0,4%, após uma alta de 0,2% no mês anterior, entretanto o carregamento estatístico para o 3T24 continuou positivo, em 0,8%. No setor de comércio, as vendas no varejo restrito (PMC) recuaram 0,3%, após avanço de 0,6% em julho, enquanto o indicador ampliado, que inclui material de construção, veículos e atacarejo, recuou 0,8%, após estabilidade no mês anterior. Ambos os indicadores do varejo ficaram com um carregamento estatístico neutro para o 3T24. Em resumo, os dados recentes de atividade mostraram uma desaceleração do comércio e resiliência do setor de serviços. Na agenda da semana, destaque para a divulgação do Monitor do PIB (proxy do PIB calculado pelo IBRE) referente a agosto, nesta terça-feira. Na agenda internacional, a divulgação do CPI norte-americano mostrou uma leitura acima do esperado, porém com surpresa baixista nos componentes de housing. Na agenda da semana, o mercado se prepara para a decisão de taxa de juros pelo ECB na quinta-feira, logo depois da divulgação dos dados finais da inflação de setembro para a zona do euro. #truxt #boletimsemanal

No Brasil, no final de semana ocorreu o 1º turno das eleições municipais. O partido que saiu como o grande vencedor dessas eleições foi o PSD, liderado por Kassab, com a vitória em 869 prefeituras. Em seguida, veio o MDB com 833, seguido do PP com 733, União Brasil com 571 e o PL do ex-presidente Jair Bolsonaro com 496. O PT, partido do presidente Lula, conquistou apenas 237 prefeituras, que, embora tenha sido um número superior aos 179 registrados em 2020, mostra um enfraquecimento dos partidos de esquerda. Para os municípios que não tiveram uma definição neste domingo, o 2º turno está previsto para o dia 27 de outubro. Na agenda da semana, destaque para o IPCA de setembro que será divulgado na quarta-feira. Na agenda internacional, as divulgações do mercado de trabalho norte-americano mostraram leituras acima do esperado e afastaram receios de uma recessão iminente. Em particular, o Payroll mais forte limita a chance de uma postura mais agressiva na próxima reunião. Na Europa, os dados de inflação vieram mais fracos e reforçam cenário de um novo corte do ECB em outubro. Na agenda da semana, destaque para o CPI norte-americano na quinta-feira. Também serão divulgadas as minutas do FED na quarta-feira e do ECB na quinta-feira. #TRUXT #boletimsemanal

No Brasil, os dados da PNAD divulgados na semana passada continuam a indicar um mercado de trabalho robusto. A taxa de desemprego caiu para 6,7% em agosto, a menor leitura em dez anos na série ajustada sazonalmente. Além disso, a abertura dos dados reforça a ideia de aquecimento do mercado, com aceleração no crescimento do emprego e uma leve alta na taxa de participação. Os salários também voltaram a subir, impulsionando a massa de rendimentos, o que pode servir de estímulo para o consumo das famílias. Por outro lado, os dados do Caged, divulgados pelo Ministério do Trabalho e Emprego, apontaram uma desaceleração na criação líquida de empregos formais, com 110 mil novos postos em agosto, ante 151 mil no mês anterior. Ainda assim, o nível permanece historicamente elevado. Entre os eventos da semana, destaque para a divulgação da produção industrial de agosto, prevista para quarta-feira, com expectativa de leve alta de 0,1%. No cenário internacional, o destaque fica para a divulgação do Core PCE de agosto, o indicador de inflação preferido pelo FED, cujo resultado veio abaixo das expectativas. Isso sugere que a inflação continua a se aproximar da meta, aumentando a probabilidade de um corte adicional de 50 bps na próxima reunião. A leitura final do PIB do segundo trimestre nos EUA também superou ligeiramente as expectativas, com uma revisão positiva importante para os anos anteriores. Na Europa, dados de inflação mais fracos na França e na Espanha indicam uma desaceleração nos preços da zona do euro. Para esta semana, o mercado estará atento aos dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos, com o JOLTS na terça-feira e o Payroll na sexta, além do ISM de serviços na quinta. Na Europa, a prévia da inflação de setembro será divulgada na terça-feira. #truxt #boletimsemanal

No Brasil, na semana passada, o Banco Central do Brasil (BCB) elevou a taxa Selic em 25bps para 10,75% ao ano, conforme esperado pelos analistas. Na comunicação, a autoridade monetária afirmou que vai fazer o que for necessário para alcançar a meta de inflação, mas não deu guidance sobre os próximos passos ou tamanho do ciclo de aperto monetário, o que vai depender dos próximos dados. Nesta terça-feira, o BCB divulga a Ata do Copom e, na quinta-feira, o Relatório Trimestral de Inflação – ambos trarão mais informações acerca das discussões que ocorreram na reunião da semana passada. Na agenda da semana, destaque para o IPCA-15 de setembro que será divulgado na quarta-feira. Na agenda internacional, o FOMC decidiu por iniciar o ciclo de cortes com 50bps na reunião de setembro, ante o consenso de mercado de 25bps. A comunicação também enfatizou os maiores pesos sendo dados pelo comitê ao mercado de trabalho e à confiança no processo desinflacionário. Ainda assim, foi enfatizado que os próximos cortes não necessariamente serão da mesma magnitude, mantendo a postura dependente dos dados para as próximas decisões. Já na Europa, o print final de inflação veio marginalmente abaixo do esperado e a composição mostrou algum prosseguimento da desaceleração nas métricas de serviços, ainda que marginal. O dado segue consistente com a manutenção de um ciclo de cortes gradual. Na agenda da semana, o mercado se prepara para as divulgações da terceira revisão do PIB americano no segundo tri, na quinta-feira, e a do PCE, na sexta-feira. #truxt #boletimsemanal

No Brasil, na semana passada o IBGE divulgou dados de atividade econômica mostrando surpresas positivas no crescimento em julho. A Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) mostrou avanço de 1,2%, enquanto o consenso de mercado esperava uma estabilidade do setor. Em relação ao comércio, as vendas no varejo restrito (PMC) cresceram 0,6%, também acima das projeções de 0,5%, enquanto o indicador ampliado, que inclui material de construção, veículos e atacarejo, avançou 0,1% no mesmo período ante expectativa de queda de 0,5%. As surpresas altistas nos dados de atividade evidenciaram que a economia começou o 3T24 mais forte que o esperado, colocando um viés de alta para as projeções do PIB. Na agenda da semana, destaque para a reunião do Copom que será realizada na terça e quarta-feira, cuja expectativa de mercado é de uma elevação da taxa Selic em 25 bps, para 10,75%. Na agenda internacional, a divulgação do CPI norte-americano para agosto mostrou uma leitura acima do esperado, puxado especialmente pelos componentes de housing. A desinflação em relação aos dados mais fortes do primeiro trimestre continua, porém a leitura acima do esperado aumentou a probabilidade de o FED optar por iniciar o ciclo de cortes de maneira mais cautelosa (25 bps ante opção de 50 bps). Na Europa, o ECB decidiu por um novo corte de 25 bps, como amplamente esperado. A comunicação foi marcada por uma postura mais cautelosa e sem comprometimento com trajetória de juros à frente. Na agenda da semana, o mercado se prepara para a reunião do FOMC na quarta-feira. Além disso, são aguardados os dados de vendas do varejo norte-americano na terça-feira e a inflação de agosto na zona do euro na quarta-feira. #truxt #boletimsemanal

No Brasil, na semana passada o IBGE divulgou o PIB do 2T24, que superou todas as expectativas e registrou crescimento de 1,4% em relação ao trimestre anterior. O destaque foi a aceleração da demanda doméstica, com o consumo crescendo 1,3%, o investimento 2,1% e as importações avançando 7,6%. A despeito dos impactos negativos das enchentes no RS no 2T24, a atividade econômica acelerou no período, evidenciando a resiliência da economia. A pesquisa Focus divulgada hoje refletiu o forte resultado do PIB do 2T24 nas expectativas sobre o crescimento do ano de 2024, com as projeções dos últimos 5 dias subindo de 2,47% para 3,00%. Na agenda da semana, destaque para o IPCA de agosto, que será divulgado nesta terça-feira. Na agenda internacional, dados do mercado de trabalho americano vieram mais fracos do que o esperado. No JOLTS, os indicadores continuaram a indicar uma distensão no mercado de trabalho, enquanto o Payroll segue revelando uma moderação adicional na criação de postos de trabalho. As duas divulgações trazem ainda mais convicção que o FED iniciará o ciclo de ajuste em setembro, com a magnitude ainda em aberto, segundo as falas recentes dos membros. Na Europa, o PIB e dados de salários abaixo do esperado no segundo trimestre reforçam a convicção de um novo corte na próxima reunião em meio aos riscos de uma atividade mais fraca à frente. Na agenda da semana, o mercado se prepara para a divulgação do CPI americano, na quarta-feira, e para a reunião de setembro do ECB, na quinta-feira. #truxt #boletimsemanal