台灣科技業想做世界夢 恐需補修購併學分
Judy Lin 林昭儀
Writer, Journalist and International Business Researcher | 寫有溫度的故事 Writing tech stories with a human touch
A report dated 2015/05/28, a trend still evolving.
全球企業購併的熱火燒得炙烈，台灣企業購併也跟著升溫？近日關於工業電腦產能整併、仁寶放話加速海外購併腳步以及市場傳言面板產業可能也會有一波購併潮的話題不斷，嗅得出產業對進行購併的興趣正在升高。但台灣購併腳步已大幅落後全球，甚至大陸；為了未來競爭力，必須趕快補修學分。
安永Global Technology M&A報告指出，2014年全球科技購併案金額共達2,376 億美元，為2000年科技泡沫以來最高紀錄；以件數而言共有3,512件交易，則超越了科技泡沫時期，創下史上新高。
" >更多台灣購併與私募股權協會理事長黃日燦認為，台灣企業在購併上缺乏企圖心與危機感，徒然流失大好機會。李建樑攝
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" >台灣官方數據
也在呼應這現象。經濟部商業司統計顯示，台灣2015年第1季企業合併、收購、分割與股份交換的總值達新台幣247億元(約8億美元)，較2014年同期成長113%，為2012年第2季以來最高。專家認為這應該不包括企業在海外的購併活動。
勤業眾信財務顧問公司執行副總潘家涓則透露，近年來企業尋找海外購併標的或是合資夥伴的動作，的確比過去更加積極。台灣產業結構正面臨轉變，部分較有危機感的企業老闆已開始探索用購併提升競爭力，或是積極尋找夥伴形成互補優勢再出發，有的則是開始尋求買家做退場準備。
潘家涓觀察到，4月底在高雄舉行的一場企業購併與評價研討會上，會場中鋼總部大樓國際會議廳擠滿了600多位業者，會後還逗留不去，圍住講者提問。
她大致統計近期服務的案例，發現台灣業者若不是找其他台廠做合作夥伴，則在積極爭取(被)購併或作為合資對象的企業中，以德、法、美、義籍企業為目標，著眼的是對方的技術；若是大陸或日本，則是想進入對方的市場；也有南韓企業來找標的，以及台廠對前往東南亞有興趣的。
台灣中小企業退場比擴大規模更多？
「但這3年來，出售或退場的製造業中小企業客戶要比想擴大規模的多。」潘家涓苦笑表示，若不趕快努力轉型，未來台灣面臨的競爭壓力只會愈來愈大，到時整併和退場的恐怕不僅是中小企業，也會有產業龍頭。
其中世代交替不順，製造業第二代不想接第一代辛苦打下來的江山，是其中一個因素。但台灣購併與私募股權協會理事長黃日燦認為，第一代的年紀和精力都不是問題，就算第二代不接，也還有專業經理人可以接，是企圖心不足的問題。
「當然第二代接受的教育很多是在金融行銷這方面，要他去接工廠他也痛苦。」潘家涓說，但有些企業主出讓多數股權給技術較強的外國跨國廠商來主導營運，第二代仍在公司裡面擔任主管，用另一個高度來學習經營事業，這也是企業轉型不錯的選擇。
台灣企業為何每每錯失購併良機？
然而，與其他國家比起來，台灣每年的企業購併金額仍是小得微不足道。前兩年全年金額都不到60億美元。大陸近期購併歐美大廠的動作連連，業界就驚呼代工訂單恐怕不保。但幾年前大陸勢力坐大之前，台灣的條件並不差，為什麼台灣企業對購併如此卻步不前？
「購併經驗不足、評價難、管理整合能力不夠，加上失敗率高達75%，而買了以後股價平均跌7%的高風險，使得科技方面的購併案相對較少。」台大國企系教授湯明哲一言點出企業保守心態的核心。
黃日燦律師認為，台灣企業太偏重自我成長，企圖心與危機感不足，談購併時瞻前顧後、貪小便宜，許多好機會白白從指間流失。
安永財務管理諮詢服務公司執業會計師何淑芬則指出，科技大廠本身都不會排除把購併當作成長手段，也都有在思考，但是往往計較費用，並不是每家企業都願意花大錢請專業人士做好完整盡職調查(due diligence investigation)。
「國外的企業要找買家，都會請財務顧問幫他們先遴選幾家合適的潛力買家，進行一輪出價，可是沒有先摸清楚對方底細，怎麼敢就這樣出價？往往因為怕買錯或出價太過保守，就讓對手搶走了。」何淑芬無奈地說。
購併是成為世界級大廠的必要能力
然而，購併卻是成為世界級科技大廠，不可或缺的能力之一。湯明哲認為，技術研發能力、管理能力(人事、行銷、財務等)和購併，是企業茁壯的三大能力，許多科技大廠如思科(Cisco)、飛利浦(Philips)，購併對他們來說如家常便飯，收購技術研發能力強的新創公司，降低自己研發的成本與風險，同時把一些成長力道趨弱的技術或部門分割賣出，讓成長動力持之不墜。
然而湯明哲認為，在購併之前要先想清楚整體策略。要的是市場、技術、還是產能？如果是想要技術或市場，挖研發人才和行銷人才來做不行嗎？不能因為想購併而購併。
購併之後的整合，執行難度不小，若是跨國購併，則企業要克服的挑戰更大。但黃日燦以中美晶轉型和工具機大廠友嘉為例，認為有決心就一定能克服挑戰。
購併和之後的整合正是企業培養將才的重要戰場，台灣的人才營運能力強，但必須讓他們去闖，出去見山見樹也見林，訓練他們綜覽全局、宏觀策略，打過幾場仗後，存活下來的都是戰將。
有前瞻的願景和策略，有跨國管理的人才，又有了技術研發能力，企業的轉型，才有新的舵手、動力和方向。
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