Arcida Advisors GmbH

Raus aus dem Labyrinth – wir zeigen den klaren Weg! Die EXPO REAL (Messe München) steht vor der Tür und auch dieses Jahr sind wir mit unseren Kollegen sind vom 7.-9. Oktober vor Ort. Wir freuen uns auf spannende Gespräche über Herausforderungen und Lösungen mit Ihnen – sichern Sie sich gerne vorab per Direct Message oder Mail an info@arcida-advisors.com Ihren Termin! #ExpoReal2024 #ExpoReal #Immobilien #Realestate #München #ArcidaAdvisors

Für manche Marktteilnehmer auf dem Immobilienmarkt dürften die Aussichten unverändert düster sein. Für andere, mutige, ergeben sich jedoch auch Chancen. So wird das wachsende Volumen der NPL für ein Mehr an Verkäufen dieser notleidenden Kredite sorgen. #ArcidaAdvisors #Immobilienwirtschaft #RealEstate #2024

Die aktuelle Krise auf dem deutschen Immobilienmarkt stellt alle Beteiligten vor große Herausforderungen. Erstmals seit zehn, fünfzehn Jahren geraten Finanzierer in eine sehr ungewollte Rolle: Sie sind mitunter unvermittelt in der Rolle der „wirtschaftlichen“ Eigentümer von Projekten, da die ursprünglichen Eigenkapitalgeber aus dem Geld sind. Unser Partner Jan Duedden hat mit David Neuhoff, Finanzvorstand der PRIMUS Immobilien AG in einem gemeinsamen Artikel die Situation analysiert und konkrete Handlungsoptionen aufgezeigt. Keyfacts: 🔹 Jeder Baustopp kostet: Verzögerungen erhöhen die Projektkosten um 30-50%. Hinzu kommen zusätzliche Kosten für Überwachung und Sicherheit. 🔹 Insolvenzen: Die Zahl der Insolvenzen von Bauträgern und Entwicklern hat dramatisch zugenommen. Diese Entwicklung erfordert eine aktive Rolle der Finanzierer und Mezzanine-Geber, die oft unerwartet zu "wirtschaftlichen Eigentümern" werden. 🔹 Realistische Bewertung erforderlich: Viele Marktteilnehmer haben immer noch überhöhte Vorstellungen vom Wert der Immobilien. Bei Grundstücken ist eine Preiskorrektur von 65-80% ist in vielen Fällen realistisch. In dieser Situation sehen wir 🔹 Drei Handlungsoptionen: Verkauf im Bestand: Oft mit erheblichen Verlusten verbunden und daher wenig attraktiv, Fertigstellung des Projekts: Erfordert neue Finanzierungen und kompetente Partner, ist aber langfristig wirtschaftlich sinnvoller, Niedriger Verkaufspreis mit Besserungsschein: Eine Lösung, die allen Beteiligten realistische Zukunftschancen bietet. Fazit: Zeit ist Geld: Je länger ein Grundstück brachliegt oder eine Baustelle stillsteht, desto größer wird der Schaden für die ursprünglichen Geldgeber. Nur wer das Heft in die Hand nimmt, kann Verluste minimieren und Werte realisieren. Den vollständigen Artikel können Abonnenten hier lesen: https://lnkd.in/ep43AR5D #ArcidaAdvisors #Projektentwicklung #Finanzierer #Immobilien #Refinanzierung

Es passiert immer häufiger: Ein Immobilienprojekt gerät in Schieflage und damit auch seine Finanzierung ins Wanken. Und nun? In den meisten Banken gibt es gar keine Workout-Experten mehr, um solche Assets zu drehen. Dafür gab es in den letzten 14 Jahren so gut wie keinen Bedarf. Auch nicht im Mezzanine-Bereich.   Im aktuellen PB3C-Talk diskutiert Arcida-Managing-Partner Jan Duedden mit Moritz Kraneis von Deutsche Zinshaus Gesellschaft mbH und PB3C-Moderator Jan Döhler darüber, was passieren kann und muss, wenn die Musik plötzlich aufhört zu spielen.   ◽ Kommt jetzt die NPL-Welle – und wenn ja, in welchen Teilsegmenten? ◽ Wie wichtig werden externe Berater, um diese Situationen mit möglichst geringen Abschreibungen zu bereinigen? ◽ Welche Rolle spielt das Kreditzweitmarktgesetz dabei? ◽ Und welche Chancen ergeben sich daraus für risikobereite Investoren? Wird der Insolvenzverwalter gar zum Makler der Stunde?   Antworten auf diese und viele weitere Fragen hören Sie im Podcast von PB3C: https://lnkd.in/en4W7Ryb   #ArcidaAdvisors #RealEstate #NPL #Immobilienwirtschaft #Investments

Wenn wir unter die Autoren gehen, geht es um Konkretes Im Tagesgeschäft geht es bei uns um die Umsetzung von Expertise in Lösungen. Manchmal indes steht die übergeordnete Perspektive im Vordergrund: So war es auch beim Verfassen zweier Beiträge für die vierte Auflage des Standardwerks „Grundlagen des NPL-Geschäfts“. Unsere Geschäftsführer Oliver Platt und Andre Barth zählten erneut zu den Autoren. Ihr Kapitel: „Einführung in die Due Diligence notleidender Forderungen“. Dieser Beitrag führt aus, dass NPL-Käufe eine wichtige Assetklasse für Investoren sind. Vorausgesetzt, die Prüfung der zu erwerbenden Kredite erfolgt umfassend und nach den richtigen Kriterien. Wie wichtig das Thema Non-Performing Loans (NPL – ausfallgefährdete Kredite) ist, zeigen aktuelle Daten der europäischen Bankenaufsicht (EBA). Demnach stieg deren Volumen bei deutschen Banken zwischen März 2023 und März dieses Jahrs insgesamt um ein Viertel. Bei Gewerbeimmobilienkrediten betrug das Plus sogar knapp 130 Prozent. NPL in den eigenen Büchern bedeuten hohe Eigenkapitalanforderungen für Banken. Die Aufsicht macht zusätzlich Druck auf die Institute, diese Kredite zu verkaufen. Um rechtlich abgesicherte und verlässliche Strukturierungsmöglichkeiten einer NPL-Ankaufsfinanzierung geht es im Kapitel „Fremdfinanzierung von NPL-Akquisitionen immobilienbesicherter Portfolios durch inländische Kreditinstitute“, welches Oliver Platt zusammen mit Gerhard Meitinger, Head of Real Estate Finance Deutsche Pfandbriefbank AG, und Urs Schneider, Investment Associate CAERUS Debt Investments AG, verfasst hat. Das Buch liefert allen Marktteilnehmern – oder denen, die einen Einstieg in die NPL-Thematik aus Investorenperspektive suchen – detaillierte Informationen zum Transaktionsgeschehen aus der Praxis. Hinzu kommen aktualisierte Informationen zu den rechtlichen und regulatorischen Anforderungen. Wir sind stolz, bereits zum zweiten Mal als Autoren zu diesem Standardwerk beizutragen. #ArcidaAdvisors #NPL #Kredite #Banken #Investoren #Immobilienwirtschaft

Im Austausch mit Ulrich Schüppler von der Immobilien Zeitung konnten wir darlegen, warum die gesunkenen Verkehrswerte erst verspätet in den Kreditportfolios der Banken sichtbar werden. ⤵ #ArcidaAdvisors #Immobilien #Immobilienwirtschaft #Kredite #Banken

Die Deutsche Pfandbriefbank AG hat bei der Vorlage ihrer Zahlen zum ersten Quartal mit transparenter Kommunikation überzeugt: https://lnkd.in/eCD2MT2t   Wir sehen, dass bei der Risikovorsorge des Immobilienfinanzierers offenbar der Zenit bereits überschritten worden ist. Diese liegt bei 47 Mio. Euro nach 108 Mio. Euro im vierten Quartal 2023. Wie wir erwartet haben, beginnt die Bank bereits damit, ihre Bilanz zu bereinigen. Bei der Vorlage der Q1-Zahlen gab die pbb bekannt, dass sie beschleunigt Assets aus ihrem Non-Core Portfolio verkauft und die entsprechende Refinanzierung reduziert. In Großbritannien und in den USA wird die Bank durch eine Portfoliotransaktion zudem Risikopositionen abbauen. Wie mittlerweile bekannt geworden ist, hat die Bank das Portfolio, bestehend aus elf Immobilienfinanzierungen, an Blackstone Real Estate Debt Strategies verkauft. Es umfasst ordnungsgemäß bediente Finanzierungen von Büro-, Wohn- und Hotelimmobilien im Volumen von insgesamt rund 920 Mio. Euro. Die Transaktion deckt sich mit unserer Einschätzung, dass die Marktbereinigung in Gang kommt und alternative Finanzierer den Workout unterstützen. Dass es sich im konkreten Fall um ein Portfolio mit Immobilienfinanzierungen in den USA und in Großbritannien handelt, steht ebenfalls im Einklang mit unseren Beobachtungen und Gesprächen, die wir mit Investoren führen. Wir sehen ein großes Interesse vor allem bei Private-Equity-Fonds und Hedgefonds aus angelsächsischen Ländern und gehen davon aus, dass entsprechende Portfoliotransaktionen in der DACH-Region auf Sicht der kommenden sechs bis zwölf Monate zustande kommen werden. Diese Entwicklung dient der notwendigen Bereinigung des Marktes. #ArcidaAdvisors #Immobilienfinanzierung #Immobilienwirtschaft #RealEstate

Die Deutsche Pfandbriefbank AG hat bei der Vorlage ihrer Zahlen zum ersten Quartal mit transparenter Kommunikation überzeugt: https://lnkd.in/eCD2MT2t   Wir sehen, dass bei der Risikovorsorge des Immobilienfinanzierers offenbar der Zenit bereits überschritten worden ist. Diese liegt bei 47 Mio. Euro nach 108 Mio. Euro im vierten Quartal 2023. Wie wir erwartet haben, beginnt die Bank bereits damit, ihre Bilanz zu bereinigen. Bei der Vorlage der Q1-Zahlen gab die pbb bekannt, dass sie beschleunigt Assets aus ihrem Non-Core Portfolio verkauft und die entsprechende Refinanzierung reduziert. In Großbritannien und in den USA wird die Bank durch eine Portfoliotransaktion zudem Risikopositionen abbauen. Wie mittlerweile bekannt geworden ist, hat die Bank das Portfolio, bestehend aus elf Immobilienfinanzierungen, an Blackstone Real Estate Debt Strategies verkauft. Es umfasst ordnungsgemäß bediente Finanzierungen von Büro-, Wohn- und Hotelimmobilien im Volumen von insgesamt rund 920 Mio. Euro. Die Transaktion deckt sich mit unserer Einschätzung, dass die Marktbereinigung in Gang kommt und alternative Finanzierer den Workout unterstützen. Dass es sich im konkreten Fall um ein Portfolio mit Immobilienfinanzierungen in den USA und in Großbritannien handelt, steht ebenfalls im Einklang mit unseren Beobachtungen und Gesprächen, die wir mit Investoren führen. Wir sehen ein großes Interesse vor allem bei Private-Equity-Fonds und Hedgefonds aus angelsächsischen Ländern und gehen davon aus, dass entsprechende Portfoliotransaktionen in der DACH-Region auf Sicht der kommenden sechs bis zwölf Monate zustande kommen werden. Diese Entwicklung dient der notwendigen Bereinigung des Marktes. #ArcidaAdvisors #Immobilienfinanzierung #Immobilienwirtschaft #RealEstate

Hohe Abflüsse bei offenen Immobilienfonds halten an In einem lesenswerten Beitrag geht Charles Kingston von REFIRE Ltd. der Frage nach, wie offene Immobilienfonds in Deutschland mit den höchsten Mittelabflüssen in rund zwei Jahrzehnten umgehen. 💡 Kingston hat unter anderem Daten der Ratingagentur Scope ausgewertet und mit deren Analysten Sonja Knorr und Hosna Houbani, CFA gesprochen. Demzufolge werde der Höhepunkt dieser Abflüsse im dritten Quartal des Jahres erreicht, was Bedenken hinsichtlich der Liquidität und Stabilität dieser Fonds aufkommen lasse. Das Potenzial für verstärkte Rücknahmen bedeute, dass die Fondsmanager möglicherweise auf den Verkauf von Immobilien zurückgreifen müssen, unter Umständen mit Abschlägen. Wir teilen diese Einschätzung. Der Handlungsdruck wird noch zunehmen. Aktuell beobachten wir, dass manche Prozesse noch abgebrochen werden und nicht in einen Verkauf münden, weil der Zielpreis des Eigentümers nicht erreicht wurde. 👉 Hier hilft aus unserer Perspektive nicht nur eine sorgfältige Analyse der Ausgangssituation, sondern auch der frische Blick auf die verbliebenen Optionen – alles andere verlängert lediglich das Verharren in der Sackgasse. Und das Zeitfenster für Fondsmanager ist angesichts einer Rückgabeankündigungsfrist von 12 Monaten endlich. #ArcidaAdvisors #Immobilienfonds #RealEstate

Ein Ende der Refinanzierungsprobleme bei Immobilienkrediten ist nicht in Sicht. Nach Angaben der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (European Banking Authority – EBA) hat sich die Qualität der Immobilienkredit-Portfolios der von ihr beaufsichtigten Banken im vierten Quartal 2023 weiter verschlechtert. 👉 Besonders auffällig ist der Anstieg des Anteils an notleidenden gewerblichen Immobilienfinanzierungen (CRE) um 39 Prozent auf 13,6 Milliarden Euro, verglichen mit dem Vorquartal. Nimmt man das Vorjahresquartal als Bezugsgröße, entspricht der Anstieg einem Plus von gar 140,6 Prozent 💡Dabei gehen wir davon aus, dass nach wie vor Verschiebungen der Marktwerte nicht immer zeitnah in den Kreditportfolios der Banken abgebildet werden. Hinzu kommt, dass selbst bei vermieteten Immobilien die Mieteinnahmen aktuell oft nicht ausreichen, um den Kapitaldienst zu bedienen. Ob Teilleerstand oder Vollvermietung: Bei Refinanzierungen steigen die Zinskosten im Zuge der #Zinswende sprunghaft an. Auch die Leerstandsquoten auf dem deutschen Bürovermietungsmarkt belegen, dass der Markt weiter unter Druck steht: Nach Angaben von JLL liegt der Schnitt der Top Sieben-Bürostandorte in Deutschland aktuell bei rund 6 Prozent. Banken beginnen mittlerweile mit Verwertungen und Kreditverkäufen, zeigen entsprechende Mitteilungen. Allerdings bieten diese nur geringe Aussichten auf Wertoptimierung. #ArcidaAdvisors #RealEstate #Immobilien #NonPerformingLoans #DistressedDebt