¿Cuáles son las mejores métricas de pronóstico de ingresos para un fideicomiso de inversión en bienes raíces?

1 Fondos de operaciones

Fondos de operaciones (FFO) es una de las métricas más utilizadas para medir el rendimiento operativo y el flujo de caja de un REIT. Se calcula sumando la depreciación y la amortización a los ingresos netos, y restando las ganancias o pérdidas de las ventas de propiedades. El FFO refleja la cantidad de efectivo que un REIT genera a partir de su negocio principal de poseer y arrendar propiedades, y excluye elementos no recurrentes que pueden distorsionar los ingresos netos. El FFO se puede utilizar para pronosticar el índice de pago de dividendos, el índice de cobertura del servicio de la deuda y el potencial de crecimiento de un REIT.

2 Fondos ajustados de las operaciones

Fondos ajustados de las operaciones (AFFO) es un refinamiento del FFO que tiene en cuenta los gastos de capital y los costos de arrendamiento en los que incurre un REIT para mantener y mejorar sus propiedades. Se calcula restando estos gastos del FFO y sumando o restando otros ajustes que puedan afectar el flujo de caja. AFFO representa la cantidad de efectivo que un REIT tiene disponible para distribuir a sus accionistas y, a menudo, se utiliza como un sustituto del dividendo por acción. AFFO se puede utilizar para pronosticar la rentabilidad por dividendo, la sostenibilidad del pago y la rentabilidad del capital de un REIT.

3 Resultado neto de explotación

Resultado neto de explotación (NOI) es la diferencia entre los ingresos por alquiler y los gastos operativos de las propiedades de un REIT. Es una medida de la rentabilidad y eficiencia de la cartera de un REIT, y excluye intereses, impuestos, depreciación, amortización y otros elementos no operativos. El NOI se puede utilizar para pronosticar la tasa de ocupación, el crecimiento de los alquileres, la relación de gastos y la tasa de capitalización de un REIT.

4 Fondos disponibles para su distribución

Fondos disponibles para su distribución (MODA) es otra métrica que estima el flujo de caja disponible para pagar dividendos a los accionistas. Se calcula restando los gastos de capital y los costos de arrendamiento que no se deducen del AFFO, y sumando o restando otros ajustes que puedan afectar el flujo de efectivo. El FAD es similar al AFFO, pero puede ser más conservador o agresivo dependiendo de los supuestos y ajustes realizados por el REIT. El FAD se puede utilizar para pronosticar la cobertura de dividendos, el crecimiento de los dividendos y el flujo de caja libre de un REIT.

5 Ingresos por habitación disponible

Ingresos por habitación disponible (RevPAR) es una métrica específica para los REIT hoteleros que mide los ingresos medios generados por cada habitación de su cartera. Se calcula multiplicando la tasa de ocupación por la tarifa media diaria, o dividiendo los ingresos totales por el número total de habitaciones disponibles. El RevPAR refleja la demanda y el poder de fijación de precios de un REIT hotelero, y está influenciado por factores como la ubicación, la estacionalidad, la competencia y las preferencias de los clientes. El RevPAR se puede utilizar para pronosticar el crecimiento de los ingresos, la expansión de los márgenes y la cuota de mercado de un REIT hotelero.