Apprenez à utiliser votre thèse, votre réseau, vos données, vos outils, vos questions et votre flexibilité pour gérer l’asymétrie de l’information et l’incertitude dans la recherche et la sélection des transactions de capital de risque.

Tools and data are important however do not forget that most deals come down to the ability of the people to implement regardless of the data that supports their potential for success.

This is actually the most important point. As a VC you craft a case for why this might or might not be a good investment, and have a few items that will move the needle for you on the investment, some you can validate with hard data, others you need to build conviction around. You can't escape the second type, since that's the type of risk that drives your fund returns. Ultimately, like a scientist, you leverage your network to reinforce or shatter your conviction on those few elements, your network is king as an investor.

As the world faces challenges that are pivotal for humanity, the shift to sustainable business models is crucial. However, I think that this shift also feeds the uncertainty and the information asymmetry in VC deals. Hence, these 5 tips can help to create a guidance for investors to find a balance between rigidity and flexibility.

Comment gérez-vous l’asymétrie de l’information et l’incertitude dans l’approvisionnement et le filtrage des transactions?

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En tant que capital-risqueur, vous faites face à deux défis majeurs lorsque vous recherchez des investissements potentiels : l’asymétrie de l’information et l’incertitude. L’asymétrie de l’information signifie que vous avez moins d’informations ou des informations différentes de celles des entrepreneurs ou d’autres investisseurs, ce qui peut entraîner une sélection adverse ou un aléa moral. L’incertitude signifie que vous ne pouvez pas prédire les résultats futurs ou les risques des entreprises, ce qui peut affecter votre évaluation et votre prise de décision. Comment pouvez-vous faire face à ces défis et trouver les meilleures offres sur le marché? Voici quelques conseils et stratégies pour vous aider.

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1 Connaissez votre thèse

Une façon de réduire l’asymétrie et l’incertitude de l’information est d’avoir une thèse d’investissement claire et ciblée. Cela signifie que vous avez une vision, des critères et des objectifs spécifiques pour votre portefeuille et que vous ne recherchez que des opportunités qui leur correspondent. Avoir une thèse peut vous aider à affiner votre recherche, à filtrer les transactions non pertinentes ou de mauvaise qualité et à communiquer votre proposition de valeur aux entrepreneurs et aux co-investisseurs. Cela peut également vous aider à éviter de chasser les tendances ou les modes qui peuvent ne pas correspondre à votre expertise ou à vos intérêts.

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Nels Paine

Managing Director at Paine Pacific, LLC
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A clear "big picture" investment thesis is important however it also causes many premium deals to be missed. The value proposition and the potential/risk of an investment is found by looking closely at the value proposition of the specific business based on the acumen of the people, the achievable market opportunity and the ability for the company and it's products and services to reach it. Far too often "deals" are passed on due to a narrow thesis that does not apply to many opportunities and turns the investor away.

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Dan G.

Head of Insights at Equidam, the Startup Valuation platform | Crunchbase contributor
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Each startup will present their vision for the future. How they will ride trends, capture markets, and build competitive moats. As a thesis-driven firm you'll have a clearer picture of whether that vision aligns with your own view of the future. This allows you to spend more time focusing on the qualitative aspects of the business and the team, rather than trying to understand the future potential. Data suggests that thesis-driven firms are also statistically more likely outperform their peers, which may be a reflection of this approach.

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2 Construisez votre réseau

Une autre façon de gérer l’asymétrie et l’incertitude de l’information consiste à construire et à exploiter votre réseau. Cela signifie que vous avez accès à des sources d’information, de références et de commentaires diverses et fiables, telles que d’autres investisseurs, entrepreneurs, mentors, conseillers, experts de l’industrie et clients. Avoir un réseau peut vous aider à découvrir et à évaluer des transactions qui pourraient ne pas être visibles ou accessibles autrement, et aussi à valider ou à remettre en question vos hypothèses et hypothèses. Cela peut également vous aider à établir la confiance et la réputation, qui sont essentielles pour réussir à conclure des accords.

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Alexandre Nossovskoi

Principal at Esplanade Ventures (Healthtech VC)
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This is actually the most important point. As a VC you craft a case for why this might or might not be a good investment, and have a few items that will move the needle for you on the investment, some you can validate with hard data, others you need to build conviction around. You can't escape the second type, since that's the type of risk that drives your fund returns. Ultimately, like a scientist, you leverage your network to reinforce or shatter your conviction on those few elements, your network is king as an investor.

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Shef Wang

Building something new | Forbes 30U30
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The world of venture capital has been synonymous with network building for as long as it has existed. We have always thrived on the idea of social capital, the cultivation of relationships, and the intricate web of connections that run the invisible engine of deals, opportunities, and partnerships. However, the digital age calls for an upgrade -- from solely 'outbound' networking to 'inbound' networking via thought leadership. Social events, while still essential, often provide only temporary opportunities on inconsistant basis. Thought leadership, on the other hand, allows for continuous engagement and deeper relationships. It's time we leverage our innovation expertise to transform not only our investments but our networking approach.

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3 Utiliser les données et les outils

Une troisième façon de faire face à l’asymétrie et à l’incertitude de l’information consiste à utiliser des données et des outils. Cela signifie que vous avez la capacité et les ressources nécessaires pour collecter, analyser et interpréter des données pertinentes et précises, telles que la taille du marché, la croissance, les tendances, la concurrence, le comportement des clients, la traction, l’économie des unités et les métriques. L’utilisation de données et d’outils peut vous aider à quantifier et à comparer le potentiel et le rendement de différentes entreprises, ainsi qu’à identifier et à atténuer les risques et les incertitudes. Cela peut également vous aider à améliorer votre efficience et votre efficacité dans l’approvisionnement et la sélection des transactions.

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Nels Paine

Managing Director at Paine Pacific, LLC
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Tools and data are important however do not forget that most deals come down to the ability of the people to implement regardless of the data that supports their potential for success.

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Dan G.

Head of Insights at Equidam, the Startup Valuation platform | Crunchbase contributor
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The array of information relating to a potential startup investment, whether it is market data or financial projections, can be overwhelming. Investors need a strategy to synthesize all of those inputs in order to produce a useful output. That strategy is coherence. Startups will tell a particular 'story' in their pitch, about their product roadmap, their team, the market they are entering. Are all of these other sources of information coherent with that story? If so, that's a strong indicator of confidence.

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4 Posez les bonnes questions

Une quatrième façon de surmonter l’asymétrie et l’incertitude de l’information est de poser les bonnes questions. Cela signifie que vous avez les compétences et la curiosité nécessaires pour approfondir les entreprises, les équipes et les marchés qui vous intéressent, et pour découvrir les aspects cachés ou inconnus qui peuvent affecter votre décision. Poser les bonnes questions peut vous aider à tester la validité et la viabilité des entreprises, à comprendre les motivations et les capacités des entrepreneurs et à évaluer les opportunités et les défis sur les marchés. Il peut également vous aider à apprendre et à améliorer vos connaissances et votre jugement.

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5 Être flexible et adaptable

Une cinquième façon de gérer l’asymétrie et l’incertitude de l’information est d’être flexible et adaptable. Cela signifie que vous avez l’état d’esprit et l’attitude nécessaires pour accepter le changement, l’incertitude et l’ambiguïté, et pour ajuster vos attentes et vos actions en conséquence. Être flexible et adaptable peut vous aider à faire face à la nature dynamique et complexe de l’environnement du capital de risque, et aussi à tirer parti des opportunités émergentes et inattendues. Cela peut également vous aider à éviter d’être rigide ou biaisé dans l’approvisionnement et le filtrage de vos transactions.

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6 Voici ce qu’il faut prendre en compte

Il s’agit d’un espace pour partager des exemples, des histoires ou des idées qui ne correspondent à aucune des sections précédentes. Que voudriez-vous ajouter d’autre?

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Sebastian Macias Brandes

MBA | Appian Capital Advisory | Private Equity| Mining
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As the world faces challenges that are pivotal for humanity, the shift to sustainable business models is crucial. However, I think that this shift also feeds the uncertainty and the information asymmetry in VC deals. Hence, these 5 tips can help to create a guidance for investors to find a balance between rigidity and flexibility.

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Joanne Wong

Tech Strategy, Product & Media
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Many focus on 'things' e.g. data/tools. But they forget that it's ultimately all about people, trust and relationships. Learn how to relate to and see people, not just transactionally or to get something out of them, but for people as an ends in themselves. When you do that, you will find yourself, be genuine & authentic, and bring your full self to any business dealing. When people see your genuineness and vulnerability, they will also open up and build a real relationship with you. Your interests become aligned & will transcend transactions or material gains. Then they will share with you info/data you need but would never have otherwise discovered via any other means. Because they now genuinely trust and care for you, as you would them.

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1 Connaissez votre thèse

2 Construisez votre réseau

3 Utiliser les données et les outils

4 Posez les bonnes questions

5 Être flexible et adaptable

6 Voici ce qu’il faut prendre en compte

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1 Connaissez votre thèse

2 Construisez votre réseau

3 Utiliser les données et les outils

4 Posez les bonnes questions

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