Comment gérez-vous les risques liés au carburant et aux devises ?

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Les risques liés au carburant et aux devises sont deux sources majeures d’incertitude et de volatilité pour les compagnies aériennes. Ils peuvent affecter la rentabilité, les flux de trésorerie et la compétitivité de l’industrie. Comment pouvez-vous gérer ces risques de manière efficace et efficiente? Voici quelques stratégies et outils que vous pouvez utiliser.

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1 Couverture du carburant

La couverture du carburant est une pratique courante parmi les compagnies aériennes pour réduire l’exposition aux fluctuations des prix du carburant. Il s’agit de fixer à l’avance un prix fixe ou plafonné pour une certaine quantité de carburant, en utilisant des contrats tels que des contrats à terme, des options ou des swaps. La couverture du carburant peut vous aider à lisser vos coûts de carburant, à établir un budget plus précis et à protéger vos marges. Cependant, la couverture du carburant présente également certains inconvénients, tels que les frais initiaux, le risque de contrepartie et le coût d’opportunité. Vous devez évaluer soigneusement les avantages et les coûts de la couverture du carburant et l’aligner sur vos objectifs commerciaux et votre appétit pour le risque.

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Samuel Adjei

Risk Management | Microfinance | Fintech | Compliance
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Keeping to the risk appetite of the business is imperative so as not to be lured by the economic gains that can be realized through speculative use of financial derivatives designed for hedging purposes. The implications of all price variations of the underlying instrument (jet fuel) on the business' financial performance should be analyzed thoroughly when using any hedging instrument.

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Paul McOlaka, MScFE

Researcher (BCI) | Co-Founder & CEO (ABYA University) | Fellow (DEA) | DeFi Talent | Member (UN IGF BAS DC) | Blockchain Advocate and Educator.
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Fuel and currency risks are two of the biggest challenges facing airlines today. Fuel costs can fluctuate wildly, and currency fluctuations can erode margins. Fuel hedging is one of the most common ways for airlines to manage fuel costs. Fuel hedging involves contracting to buy fuel at a predetermined price in the future. This can help airlines to lock in a price for fuel, even if prices go up in the future. Currency hedging is another way for airlines to manage their risk. Currency hedging involves using financial instruments to offset the risk of currency fluctuations. For example, an airline might buy currency forwards to lock in a price for fuel that is denominated in a foreign currency.

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2 Suppléments carburant

Les suppléments carburant sont un autre moyen de répercuter une partie du risque lié au prix du carburant sur les clients. Il s’agit de frais supplémentaires que les compagnies aériennes facturent en plus du tarif de base, en fonction du prix moyen du carburant sur une certaine période. Les suppléments carburant peuvent vous aider à récupérer une partie de l’augmentation des coûts de carburant et à ajuster vos prix en fonction des conditions du marché. Cependant, les suppléments carburant ont également certaines limites, telles que les contraintes réglementaires, la pression concurrentielle et la réaction négative des clients. Vous devez surveiller les tendances des prix du carburant, les pratiques de l’industrie et le comportement des clients, et équilibrer le compromis entre les revenus et la demande.

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Wisdom Utin

Brand Designer | Fund Manager
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In 2008, the global financial crisis led to a substantial surge in oil prices, causing severe repercussions for numerous airlines. However, Southwest Airlines successfully navigated this turbulent period due to its astute fuel hedging approach. Southwest had secured a substantial portion of its fuel supply for 2008 at rates that were below prevailing market prices. Remarkably, Southwest not only weathered the storm but also recorded a profit in 2008, a remarkable feat, while many other carriers were compelled to raise ticket prices or implement cost-cutting measures. Southwest's judicious fuel hedging strategy saved the company billions of dollars and enabled it to sustain its competitive edge in the aviation industry.

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3 Couverture de change

La couverture de change est un concept similaire à la couverture du carburant, mais appliqué au risque de change. Il s’agit de sécuriser à l’avance un taux de change fixe ou plafonné pour un certain montant de devises étrangères, en utilisant des contrats tels que des contrats à terme, des options ou des swaps. La couverture de change peut vous aider à réduire l’incertitude et la volatilité de vos revenus et dépenses en devises et à améliorer votre stabilité et votre rendement financiers. Cependant, la couverture de change présente également certains défis, tels que les coûts de transaction, les complexités comptables et les erreurs de prévision. Vous devez analyser l’exposition et l’impact des mouvements de change et concevoir une politique de couverture adaptée aux besoins de votre entreprise et à votre profil de risque.

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Wisdom Utin

Brand Designer | Fund Manager
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In 2016, the Nigerian naira fell sharply against the US dollar. This significantly impacted Dangote Cement, as it made its exports more expensive and its imports cheaper. To mitigate this risk, Dangote Cement implemented a currency hedging strategy. The company hedged a portion of its foreign currency exposure using forward contracts. This allowed Dangote Cement to lock in a fixed exchange rate for the naira against the US dollar for a specific time. As a result of its currency hedging strategy, Dangote Cement was able to protect its profits from the devaluation of the naira. Despite the challenging economic conditions, the company reported a profit of ₦171.2 billion in 2016.

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4 Diversification des devises

La diversification des devises est un autre moyen d’atténuer le risque de change. Cela implique de répartir vos revenus et vos dépenses entre différentes devises et de les faire correspondre autant que possible. La diversification des devises peut vous aider à réduire l’exposition nette et le déséquilibre d’une devise unique et à bénéficier de l’effet de diversification. Cependant, la diversification monétaire présente également certaines contraintes, telles que l’accès au marché, l’efficacité opérationnelle et l’alignement stratégique. Vous devez tenir compte de la disponibilité et de l’attractivité des différents marchés, des coûts et des avantages d’opérer dans différentes devises, ainsi que de l’alignement avec vos objectifs stratégiques et votre vision.

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5 Cadre de gestion des risques

Pour gérer efficacement les risques liés au carburant et aux devises, vous avez besoin d’un cadre de gestion des risques complet et cohérent. Cela devrait inclure une définition et une mesure claires des risques auxquels vous faites face, ainsi que des objectifs et des principes pour guider vos décisions en matière de gestion des risques. De plus, vous devriez disposer d’une gamme de stratégies et d’outils tels que la couverture, les frais supplémentaires et la diversification pour gérer les risques. De plus, vous avez besoin d’un processus et d’un système pour surveiller et évaluer les risques et la performance des activités de gestion des risques. Enfin, une culture et une gouvernance devraient appuyer les pratiques de gestion des risques tout en assurant la responsabilisation et la transparence. Les risques de carburant et de change sont inévitables pour les compagnies aériennes, mais ils peuvent être gérés avec les stratégies décrites dans cet article pour améliorer l’avantage concurrentiel et la création de valeur.

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Samuel Adjei

Risk Management | Microfinance | Fintech | Compliance
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The 2004 scandal of China Aviation Oil Corporation Limited (CAO) provides us with an example of the need for top-down properly defined risk management policies within this space. Such strategic objectives and policies should be emanate from the Board of Directors and incorporated into the daily operations of the business by senior management. Additionally, the required resources to implement a robust risk management framework cannot be overemphasized.

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6 Voici ce qu’il faut prendre en compte

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1 Couverture du carburant

2 Suppléments carburant

3 Couverture de change

4 Diversification des devises

5 Cadre de gestion des risques

6 Voici ce qu’il faut prendre en compte

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