Durandal Capital

Tous nos partenaires européens n'attribuent pas le même sens à ce mot. La Belgique semble avoir une version plus proche de ce que nous, chez Durandal Capital, nous en pensons. Un excellent choix de nos voisins d'outre-Quièvrain après le magnifique exemple du partenariat stratégique Capacité Motorisée (CaMo).

C’est une visite qui fera date.   J’étais aujourd’hui à Vert-le-Petit, site de la DGA - Direction générale de l'armement avec Sébastien Lecornu. Ce déplacement lui a permis de confier une nouvelle feuille de route particulièrement ambitieuse à nos spécialistes de l’armement, garants de l’excellence technologique du Ministère des Armées. Dans un contexte de montée des menaces et face aux ruptures technologiques, je retiens son invitation à les voir « (…) renouer avec la prise de risques, oser parier sur les innovations qui feront la différence demain, et se les approprier au plus vite ». Je suis heureux d’appartenir à un exécutif qui met en œuvre de nombreuses préconisations des rapports parlementaires dont j’avais été co-rapporteur, notamment celles qui concernent la simplification des normes et des procédures.   Ce déplacement a aussi été l’occasion pour nous de décorer des ordres nationaux et ministériels des agents civils et militaires de la DGA - Direction générale de l'armement s’étant distingués par leur sens de l’innovation et leur capacité à faire bouger les lignes.   L’ambition est claire et le mot d’ordre aussi : de l’audace !    🔗 En savoir plus : https://lnkd.in/eZQr7zAu

XV Finance est notre partenaire opérationnel pour réaliser et développer nos investissements. Nous sommes ravis de travailler avec une boutique pour accompagner les dirigeants de la BITD.

Le ministre des Armées et des Anciens Combattants Sébastien Lecornu a été auditionné hier par les députés de la Commission de Défense. Les bonnes nouvelles continuent pour nos grands donneurs d'ordre : NAVAL GROUP, Thales, MBDA, Airbus, Dassault Aviation.. qui profiteront de l'augmentation du budget de la #défense de 47,23Mds€ à 50,54Mds€ en 2025. On peut citer le passage prévu de la commande du porte-avions de nouvelle génération destiné à remplacer le Charles de Gaulle ainsi que d'une autre frégate de défense et d'intervention. La France augmentera ses achats de munitions de 27 % à 1,9Md€ avec notamment le missile air-air Meteor de MBDA, les intercepteurs de défense aérienne Mistral et Aster, les missiles de croisière Scalp et les missiles antinavires Exocet, ainsi que des torpilles lourdes. Le budget du système de défense aérienne SAMP/T NG doublera pour atteindre 500mio€. La France place de grands espoirs dans la capacité de Thales et de MBDA à exporter le système SAMP/T NG, la couverture radar à 360 degrés surpassant les produits concurrents américains. Un tiers du budget de la défense sera alloué à l'acquisition et à la maintenance des équipements. Le budget des grands programmes d'armement autres que le nucléaire augmentera de 16 % pour atteindre 10,6Mds€. A titre de comparaison, les salaires représenteront 27% du budget 2025, et la dissuasion nucléaire 14% des dépenses. Le budget de la dissuasion nucléaire augmentera de 8 % en 2025, couvrant la poursuite du développement du missile nucléaire balistique lancé par sous-marin M51 et les travaux sur le missile hypersonique ASN4G (entrée en service d'ici 2030). La France va également lancer la construction de son sous-marin de troisième génération de missiles balistiques. Le budget spatial augmentera de 15 % pour atteindre 870mio€ afin de repousser la militarisation accrue de l'espace. Les dépenses pour les robots et les drones augmenteront d'environ 12% à 450mio€, tandis que le budget consacré à l'Intelligence Artificielle va tripler à 300mio€, y compris l'investissement dans un supercalculateur pour l'IA de Défense. Les livraisons de 2025 comprendront 14 Rafale, un avion de transport A400, une frégate de défense et d'intervention, 308 véhicules blindés du programme Scorpion et 21 chars de combat Leclerc rénovés. https://lnkd.in/eVausr7e

Une série d'articles qui fait réfléchir dans Les Echos de ce jour. Tout d'abord les dérives de l'industrie du #PrivateEquity qui met de plus en plus la pression sur les entreprises via les "dividend recap" et détériorent ainsi leur structure financière. Plus leveragées, elles sont moins résistantes aux cycles et moins enclins à accorder des augmentations de salaire. Face à cet article dans le même journal, un message de mauvaise augure sur la saison à venir des publications de résultats 2024 qui s'annonce maussade pour les entreprises européennes. Enfin, un article sur une autre dérive : le détournement par les fonds de LBO de la destination originelle du "NAV Financing" de sa fonction d'accélérateur marginal de croissance pour le portefeuille de participations à celle de financeur du dividende à verser aux porteurs de parts. Chez Durandal Capital, nous avons opté d'accompagner autrement nos participations en considérant leur temporalité, en privilégiant leurs intérêts et en respectant certaines valeurs. Fort heureusement, il nous arrive de collaborer aussi avec des fonds qui se retrouvent dans cette démarche.

🌍 Le logiciel 𝗦𝗢𝗨𝗟𝗧 développé par MASA Group est le 𝗟𝗢𝗚𝗜𝗖𝗜𝗘𝗟 𝗗𝗘 𝗥𝗘𝗙𝗘𝗥𝗘𝗡𝗖𝗘 pour l’entraînement des états-majors tactiques. Il est utilisé par l’armée française pour entrainer ses PC de divisions, de brigades et de régiments. C’est aussi le cas pour plus de 𝟮𝟬 armées dans le monde. 👉 Bientôt connecté avec Sitaware, le système de Command and Control développé par Systematic, il proposera des premiers éléments d’aide à la décision au profit du Sultanat de Brunei dès 2025. 🔗 Retrouvez l'article proposé par TerreMag sur le sujet : https://lnkd.in/eXByeKZi

Chers membres de ce réseau, merci pour votre engagement. 🙏 Il y a un an, nous avons fait le choix de structurer un véhicule d’investissement evergreen dédié au financement des PME-TPE du secteur de la Défense (#BITD). Adossé à notre partenaire XV Finance et accompagnés de nos senior advisors et de nos associés, Durandal Capital repose sur trois piliers. 1.       Une philosophie de club-deals unique autour de professionnels experts du secteur. 🤝 2.       Des interactions avec l’ensemble des acteurs privés et publics de la chaîne de valeur que ce soit du secteur Défense ou du domaine du capital investissement et de la gestion privée. 💪 3.       Une véritable expérience de l’accompagnement des dirigeants de TPE-PME depuis plus de 15 ans dans leur stratégie opérationnelle, financière et patrimoniale. 🚀 Depuis plus d'un an, nous sommes sur la route pour rencontrer des dirigeants du secteur Défense au stade création, reprise ou accélération, des intermédiaires, des consultants, des banquiers d'affaires ou privés, des family offices, des responsable Stratégie ou M&A de grands groupes, des particuliers ayant envie d'investir dans un cadre fiscal optimisé, des membres du secteur public engagés, mais nous n'imaginions pas tendre si vite vers le seuil de 1000 abonnés. Merci pour votre engagement et pour franchir ce palier, que vous soyez dirigeants dans le secteur ou investisseur qualifié, nous serons enchantés de vous rencontrer. N'hésitez pas à vous abonner vous et à nous contacter en MP sur cette page. Avertissement : La performance d’un tel véhicule d’investissement n’est pas garantie et dépend de la rentabilité des actifs en portefeuille. Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Investir en non coté comporte notamment des risques de perte en capital et de liquidité. L‘imposition dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.

Le 1er octobre s'est tenu à Kiev la seconde édition du forum international des industries de Défense. Le secteur compte plus de 500 entreprises qui emploient 300 000 salariés et revendique 1.5 point sur les 4.9% de croissance du PIB ukrainien. En 2024, l'Ukraine a produit 25 fois plus de munitions d'artillerie et de mortiers qu'au cours de l'année 2022. Le pays fait désormais sortir de ses usines 4 millions de drones par an. Bien que dépourvu de marine, l'Ukraine a fait sauter le blocus maritime russe à l'aide de drones maritimes et de missiles de croisière. L'association ukrainienne des entreprises de Défense envisage donc logiquement de partir à l'export. Des entreprises européennes participent bien heureusement à cet élan via des livraisons de matériels ou des ouvertures de filiales locales. Mais la conséquence est évidente : il est encore plus fondamental d'accélérer le renforcement en fonds propres de notre #BITD et de faciliter l'émergence de véritables champions capables de traverser les cycles, de résister à la concurrence internationale et de continuer à créer des emplois dans nos provinces. C'est justement pour participer à la réalisation de cet objectif que Durandal Capital a été conçu.

👉 Pour son exercice Battle Staff training de rentrée 2024 au profit du 𝗙𝗥 𝗦𝗧𝗥𝗜𝗞𝗘𝗙𝗢𝗥, la Marine française a utilisé le logiciel 𝗦𝗪𝗢𝗥𝗗 de MASA Group S.A. pour la préparation et la conduite de l’exercice. En plus d’une image de synthèse de tous les mouvements en Méditerranée occidentale, le logiciel a permis à l’état-major de travailler la coordination d’une opération dans les trois milieux. L’utilisation du moteur D’IA comportementale DirectAI permet en effet de : - Gérer des interactions complexes et coordonnées entre unités aéronavales et terrestres, automatiser la coordination d’opérations amphibies niveau CAFT-CLF (Commandement de la Force Opérationnelle amphibie / Commandement de la Force de Débarquement) avec changement de milieu. - Gérer la lutte anti sous-marine avec coordination automatisée des moyens dans les 3 milieux, gérer la coordination de la lutte antinavires avec des automates hybrides (disposant de moyens dans les 3 milieux). - Intégrer et coordonner la logistique dans les 3 milieux (refueling en vol, ravitaillement en mer…) D’autres concepts comme celui du concept de kamikaze, de la surveillance de zones etc… ont également pu être travaillés. L’exercice faisait intervenir 6 Task Groups de l’OTAN contre 3 TG rouges, prenait en compte le trafic maritime ainsi que l’action de deux brigades aéroterrestres. -- 👉 For its 2024 re-entry Battle Staff training exercise for the 𝗙𝗥 𝗦𝗧𝗥𝗜𝗞𝗘𝗙𝗢𝗥, the French Navy used 𝗦𝗪𝗢𝗥𝗗 software from MASA Group S.A. to prepare and conduct the exercise. In addition to a synthetic image of all movements in the Western Mediterranean, the software enabled the staff to work out the coordination of an operation in all three environments. The DirectAI behavioral AI engine makes it possible to : - Manage complex, coordinated interactions between naval and land units, and automate the coordination of amphibious operations at CAFT-CLF (Command of the Amphibious Task Force / Command of the Landing Force) level, with a change of environment. - Manage anti-submarine warfare with automated coordination of resources in the 3 environments, manage coordination of anti-ship warfare with hybrid automatons (with resources in the 3 environments). - Integrate and coordinate logistics in the 3 environments (in-flight refueling, refueling at sea, etc.). Other concepts such as the kamikaze concept, zone surveillance, etc. were also worked on. The exercise involved 6 NATO Task Groups against 3 Red TGs, and took into account maritime traffic as well as the action of two air-land brigades.

Un article intéressant du Financial Times mettant en évidence l'attrait croissant, face à l'évidence de la situation géopolitique, des investisseurs vis à vis de la #Défense et l'évolution du consensus. Mais les contraintes issues des règles ESG et la problématique de la létalité sont toujours pregnantes. Par ailleurs, l'afflux de capitaux vers la tech et notamment la deeptech fait que certains parlent déjà de bulle. Pour éviter ces écueils, chez Durandal Capital, en l'absence de toute contrainte, nous nous sommes fixés une stratégie d'investissement claire. A partir d'un track-record de plus de 15 ans dans l'accompagnement de dirigeants de PME au sein de XV Finance et entourés de senior advisors expérimentés, nous investissons dans des technologies que nous comprenons et pouvons valider, pour accompagner des dirigeants dont le business model est éprouvé mais peut s'améliorer et accélérer, afin de participer à l'émergence d'ETI pérennes capables de créer de l'emploi et de traverser les cycles.