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Comment les sociétés de la French Tech déterminent aujourd'hui le prix d'exercice de leurs BSPCE ? La détermination du prix d’exercice des BSPCE a longtemps fait l'objet de longues discussions entre sociétés, conseils et évaluateurs. La pratique largement dominante a longtemps été de faire référence au prix de souscription des actions de préférence du dernier tour de financement (pour les trois quarts des entreprises sondées) qui, dans un certain flou juridique et fiscal, paraissait la solution la plus sûre. Si cette pratique reste aujourd'hui encore dominante avec près de 3 sociétés sur 4, la mise à jour du BOFIP du 27 mars 2024 a clarifié le débat et a entériné la légalité de la pratique des décotes. Pour vos futurs plans de BSPCE, prévoyez-vous l'application d'une décote ? Vous pourrez plus d'information sur les meilleures pratiques des sociétés de la French Tech dans notre étude 2024 dont le lien est disponible en commentaire. #BSPCE #EQUITY #FRENCHTECH

🚀 Le Private Equity (5/6) Comprendre les techniques de financement d'un LBO en 5 points clés Un Leveraged Buy-Out (LBO) est une opération complexe qui nécessite une compréhension approfondie des mécanismes de financement. Voici les 5 points essentiels à maîtriser pour structurer efficacement le financement de votre LBO: 1️⃣ La diversification des sources : Combinez dette senior, mezzanine et unitranche pour optimiser votre structure financière et réduire les risques. 2️⃣ La planification à long terme : Intégrez des lignes de crédit flexibles comme le revolving pour le BFR et des facilités pour les CAPEX ou acquisitions futures. 3️⃣ La négociation des termes : Organisez un processus de "lender education" pour stimuler la concurrence entre prêteurs et obtenir les meilleures conditions. 4️⃣ La flexibilité opérationnelle : Privilégiez des structures de financement qui préservent votre agilité stratégique et opérationnelle. 5️⃣ L'expertise externe : Faites appel à un conseil en "Bank Advisory" pour optimiser la structuration et la négociation de votre dette. 🔍 Que vous soyez en phase préparatoire ou en pleine structuration de votre LBO, la maîtrise de ces 5 points clés vous permettra d'aborder sereinement les aspects financiers de l'opération et d'augmenter vos chances de réussite. 👉 Pour approfondir le sujet, consultez notre article détaillé : https://lnkd.in/e6VPRG4N #LBO #FinancementStructuré #PrivateEquity #StratégieFinancière

🚀 Le succès de l'IPO de Planisware — insights de Stéphanie Pardo Vendredi dernier, nous avons eu le plaisir de réunir autour de Stéphanie Pardo, CFO de Planisware, plusieurs clients ainsi que notre partenaire Euronext (représenté par Jerome HERVE) pour un échange passionnant sur le parcours boursier de Planisware. 📊 Après une première tentative reportée en raison d'un contexte de marché défavorable, l'éditeur de logiciels est entré sur le compartiment A d'Euronext Paris en avril 2024. Cette opération fut la première IPO en France à être réalisée sans tranche « retail », permettant ainsi de limiter l'exposition à la volatilité du marché. Depuis, sa capitalisation s'est appréciée de plus de 30 % pour atteindre aujourd'hui plus de 1,8 Md€. 🔧 Derrière ce succès se cache notamment une préparation méticuleuse menée par Stéphanie Pardo, recrutée spécifiquement pour cette mission 12 mois avant la première tentative d'IPO. 🔑 Stéphanie nous a partagé 5 leçons clés qui ont permis ce succès : 1️⃣ Bien s'entourer : La préparation d'une IPO nécessite une expertise spécifique et il est capital de s'entourer de conseils expérimentés (banquiers d'affaires, conseils financiers, avocats, auditeurs) ayant une solide expérience des introductions en bourse. Leur expertise est essentielle pour vous permettre de prendre efficacement des décisions éclairées. En interne, structurez vos équipes le plus en amont possible et formez-les sur les enjeux d'une IPO. 2️⃣ Jongler entre IPO et quotidien : L'équilibre entre la gestion quotidienne de l'entreprise et la préparation de l'IPO est crucial. Responsabilisez vos équipes pour qu'elles prennent en charge davantage d'opérations courantes. Plus vous avancerez dans le processus d'IPO, plus vous devrez vous y consacrer à temps plein et déléguer le day-to-day. 3️⃣ La participation des salariés, un élément fédérateur qui inclut de vrais défis : L'offre réservée aux salariés a rencontré un vif succès avec une participation de près des 3/4 des salariés éligibles. Ce succès a néanmoins induit un vrai challenge en termes d'exécution, notamment pour l'ouverture du dispositif à l'international qui n'a pas pu être réalisée dans l'ensemble des pays (coût élevé). 4️⃣ L'avantage d'une première tentative : Une première tentative d'IPO, même reportée, n'est jamais vaine. Elle permet de roder les processus, d'identifier les points faibles et de préparer les équipes. Si vous devez reporter votre IPO, capitalisez sur cette expérience et restez prêt à saisir la prochaine fenêtre. 5️⃣ Préparez-vous personnellement : Une IPO est un marathon, préparez-vous à des mois intenses avec peu de temps pour votre vie personnelle. N'oubliez pas d'associer vos proches à cette période exigeante. Malgré le stress, gardez à l'esprit que c'est une expérience unique et enrichissante qui marquera votre carrière. 💡 Nous tenons à remercier chaleureusement Stéphanie pour sa participation et le partage de sa précieuse expérience.

🚀 Le Private Equity (4/6) LBO : Comment dénicher la perle rare pour propulser votre entreprise ? 📈 Le choix d'un fonds LBO peut être le tremplin vers une croissance exponentielle. Un partenaire stratégique bien choisi peut transformer votre entreprise, comme le démontrent ces success stories : ▶ Circet : valorisation passée de 1Md€ en 2018 à plus de 3Mds€ lors de sa reprise par ICG ▶ AD Education : valorisée à 600M€ par Ardian, avec un quadruplement des revenus en cinq ans et une valorisation multipliée par six depuis l'ouverture du capital ▶ Cerba Healthcare : valorisation passée de 1,8Mds€ en 2017 à 4,5Mds€ en 2021, avec un chiffre d'affaires évoluant de 630M€ à 1,5Mds€ 🔍 Décryptez avec nous les critères clés des fonds LBO et leurs objectifs stratégiques. Que vous visiez une rentabilité maximale ou un soutien opérationnel robuste, notre article vous dévoilera les secrets pour identifier et séduire le partenaire LBO qui fera décoller votre entreprise. 👉 https://lnkd.in/e2zrr2xm #PrivateEquity #LBO #CroissanceEntreprise #StratégieFinancière #Investissement #PartenariatGagnant

🚀 Le Private Equity (3/6) 5 risques majeurs à éviter lors de la négociation d'un SPA ⚠️ Le Share Purchase Agreement (SPA) est un terrain miné dans les transactions de fusion-acquisition. Une erreur peut remettre en cause tout l’intérêt d’un deal. Découvrez les risques majeurs à anticiper et les bonnes stratégies pour vous en protéger: 1️⃣ Litiges post-cession et garantie d'actif-passif : quelles clauses anticiper pour vous protéger en tant qu'acheteur ? Dans quelles limites accepter ces clauses en tant que vendeur ? 2️⃣ Négociation du prix de cession et fluctuation de valeur : quelle stratégie gagnante pour maximiser votre prix d'achat ou de vente ? 3️⃣ Earn-out : comment éviter les abus pour le vendeur et assurer la performance de la cible pour l'acheteur ? 4️⃣ Clauses suspensives : comment s'assurer que l'autre partie reste engagée ? 5️⃣ Clauses particulières : comptes courants d'associés, clause de non-concurrence, accompagnement de transition... quels sont les sujets à anticiper pour assurer une transition en toute sérénité ? 🔍 Découvrez dans cet article les erreurs à éviter et les stratégies gagnantes pour négocier au mieux votre SPA, que vous soyez acheteur ou vendeur. 👉 https://lnkd.in/eyQUm7KH #M&A #SPANegociation #RisquesAcquisition #DueDiligence #ProtectionInvestisseur #FusionAcquisition #PrivateEquity

💡 Comment bien orchestrer sa prochaine campagne d’attribution de BSPCE ? 👉 Retrouver les étapes à préparer : 1️⃣ Consulter vos actionnaires 2️⃣ Rédiger vos documents modèles 3️⃣ Etablir une liste de bénéficiaires 4️⃣ Réaliser vos attributions

🚀 Le Private Equity (2/6) 5 erreurs majeures à éviter lors de la préparation d'une dataroom 🎯 La dataroom joue un rôle crucial dans les opérations de fusion-acquisition (M&A) et de levées de fonds. Voici les principaux pièges à éviter : ▶️ Informations incomplètes : renforcement potentiel des clauses GAP, perte de crédibilité et retards dans le processus ▶️ Gestion inadéquate des autorisations : risque accru de divulgation non autorisée d'informations confidentielles et perte de contrôle sur la diffusion des données sensibles ▶️ Analyse superficielle des documents : risque de divulgation d'informations critiques compromettant la confidentialité et la position stratégique de l'entreprise ▶️ Manque de transparence : érosion de la confiance des investisseurs ▶️ Non-respect des normes légales : augmentation des risques de litiges 🚀 Que vous soyez en phase de préparation d'une levée de fonds ou engagé dans une opération de M&A, cet article est essentiel. Il vous aidera à transformer votre dataroom en un atout stratégique pour votre entreprise et à éviter les erreurs considérables liées à une dataroom mal préparée. 👉 Lien vers l'article : https://lnkd.in/eCdreg87

🚀 Découvrez notre nouvelle série d'articles sur le Private Equity ! En 2024, le Private Equity joue un rôle crucial dans le paysage économique européen, stimulant l'innovation, la croissance et la transformation des entreprises à travers le continent. Il contribue également à l'émergence d'une nouvelle forme de détention capitalistique des sociétés, avec une attention forte portée sur l'alignement des intérêts et le partage de la valeur entre investisseurs, fondateurs, dirigeants et salariés. Avec notre nouvelle série d'articles dédiés, plongez avec nous dans le monde du Private Equity et maîtrisez l'ensemble de ses caractéristiques. Pour notre premier article intitulé « Bien comprendre les opérations de LBO », nous vous proposons de démystifier les opérations de LBO. Que vous soyez dirigeant, financier, responsable RH ou salarié, cet article vous permettra de découvrir les étapes essentielles d'une opération, les différents montages, les acteurs clés et les documents juridiques cruciaux. Restez à l'écoute pour des insights approfondis sur : ▶️ Comment bien préparer une dataroom ? ▶️ Comment attirer les bons fonds de LBO ? ▶️ Comment négocier un pacte d'actionnaires ? ▶️ Quel financement choisir pour votre LBO ? ▶️ Comment bien négocier un SPA ? Ne manquez rien de cette série indispensable pour réussir votre LBO ! #LBO #Finance #Investissement #Entrepreneuriat #PrivateEquity 👉 Découvrez notre article : https://lnkd.in/eZp5Z4V5

🇫🇷 Actionnariat salarié dans la French Tech En cette rentrée, quelles sont les nouvelles tendances de l’actionnariat salarié dans la French Tech ? Nous sommes fiers avec le FLIT NETWORK, Fed Legal et AndCo Law de vous présenter les résultats de notre enquête annuelle sur l'actionnariat salarié dans la French Tech ! 🤝 Grâce à la participation de plus de la moitié du #NEXT40 et de nombreux membres du réseau FLIT NETWORK et du The Galion Project, nous avons établi un panorama complet des pratiques de marché dans le domaine de l'actionnariat salarié. Quelles sont les nouvelles tendances ? Les calendriers d'acquisition ont-ils évolué ? Quels bénéficiaires sont privilégiés ? Les décotes sont-elles devenues une pratique de marché ? 💡 Nous vous laissons explorer l'intégralité de notre étude pour connaître la réponse à ces questions et bien plus encore… 👉 Et si vous souhaitez découvrir l'article de Charlie Perreau dans Les Echos à ce sujet, c'est par ici : https://lnkd.in/ekwKB4Uw

🌍 Comment intégrer freelances et salariés en portage salarial dans des programmes d’actionnariat ? Avec plus d’un million de freelances en France et de nombreuses entreprises qui s'internationalisent, il est désormais crucial pour les entreprises de maintenir une relation solide et durable avec ces travailleurs indépendants et salariés étrangers. C’est pourquoi un grand nombre d’entreprises ont désormais recours aux BSA pour les fidéliser et les motiver. Mais pourquoi choisir les BSA ? Combien de BSA faut-il accorder à un freelance ou à un salarié étranger ? Quels sont les aspects fiscaux et réglementaires à prendre en compte ? 👉 Pour en savoir plus, découvrez notre article sur le sujet : https://lnkd.in/eBUxePmw