MBO+

Est-il encore utile de faire des conférences sur les sujets de développement durable ?   Le mois d’octobre aura été chargé en conférence sur les sujets environnementaux et sociaux avec notamment PRODURABLE et BIG de la BPI (où je n'ai fait que passer rapidement pour être honnête) et la conférence Sustainability de France Invest. Nous en avons ajouté une couche chez MBO+ avec une table ronde sur le climat et l’investissement. J’ai aussi eu le plaisir d’assister au « tribunal pour les générations futurs » organisé par ING.   Alors on reproche souvent à ces conférences de tourner un peu en rond, avec toujours les mêmes types d'intervenants, faisant les mêmes discours depuis un bon moment. Ce n'est pas complètement faux. Mais je retiens des interventions de ce mois qu'on arrive peut-être à une étape où l'on cherche à sortir de la simple prise de conscience, qui est désormais en grande partie derrière nous. Et, pour que ces conférences "servent" à quelque chose, les interventions cherchent à plus rentrer dans les difficultés concrètes auxquelles on fait face quand il s'agit d'agir. On a probablement assez entendu que le changement climatique est une opportunité créatrice de valeur ou que tout ce qui nous manque pour régler les problèmes environnementaux et sociaux, c’est un peu de volonté politique. Si c’était aussi simple que ça, le problème serait réglé depuis longtemps.   Nous avons essayé de rentrer dans cette dimension plus concrète chez MBO+ avec des acteurs qui ont partagé leur succès, mais aussi leurs difficultés. Je trouve que Thomas Labergère, DG France d'ING, a été courageux de se mettre volontairement sur le banc des accusés, en mettant évidemment en avant ce qu’ils faisaient, mais en reconnaissant que tout n’était pas parfait. Je retiens en particulier de la conférence France Invest l'extraordinaire présentation de Georgina Grenon sur les défis qu'ont représenté la prise en compte des contraintes environnementales pour les JO 2024 de Paris à la conférence France Invest.   Je me dis que c’est dans ce partage des difficultés qu’on arrivera à faire émerger de nouvelles solutions ? Ca implique peut être à l'avenir de faire plus dialoguer dans ces évènements les acteurs « militants », avec ceux qui n’y arrivent pas toujours, ceux à qui on reproche de ne pas faire assez, ceux qui ne sont pas toujours convaincus, pour de bonnes ou de mauvaises raisons ? Merci à : - Marc-Antoine Eyl-Mazzega, de l'Ifri - Institut français des relations internationales - Anne-Sophie Marin, de la Bpifrance - Laurent Guinobert, Groupe BAGE pour leur participation à notre table ronde. Et merci à Hélène Champollion et Marine Braud de Alameda Sustainability Advisory pour leur invitation à la soirée ING. Et bravo à toute l'équipe France Invest, notamment Noëlla de Bermingham et Emilie Bobin pour l'organisation de la conférence Sustainability.

Congratulations to MBO+ and GROUPE LT  for the successful acquisition of Van Rens, marking a significant expansion into the Dutch market within your European portfolio of traffic solutions.   Chloé Miller Thibault Faramarzi Eric Van Acker Barbara VONFELT Alexandre IMMELE   Also, thank you to JBR Strategy, Corporate Finance, Restructuring (Harold Brummelhuis and Boudewijn Van der Hart)   Strategy& Anne Marieke Gietman Casper van Mook Alies Nijhuis Fleur Kelders Bastiaan Oomens

Changement climatique et rentabilité financière : même pas mal ? Une question dont nous avons débattu la semaine dernière chez MBO+ avec un expert, un investisseur et un entrepreneur : - Marc-Antoine Eyl-Mazzega Directeur du Centre Énergie & Climat de Ifri - Institut français des relations internationales - Anne-Sophie Marin, directrice ESG et Plan Climat chez Bpifrance - Laurent Guinobert, directeur général du Groupe BAGE Les principaux constats sur le dérèglement climatique sont maintenant bien connus et l’on peut objectivement se féliciter que les investissements verts s’accélèrent (2000mds€ contre 600mds€ dans les énergies fossiles dans le monde en 2023). Mais notre effort collectif reste insuffisant pour tenir les objectifs internationaux qui permettraient de limiter les effets du réchauffement. L’échange a démontré combien la complémentarité entre chercheurs, entreprises et pouvoirs publics est la clé. De ce point de vue, nous pouvons mesurer notre chance d’avoir des institutions comme l’IFRI et Bpifrance : - La première pour soutenir et garantir une recherche indépendante de haut niveau. Et éclairer par ses travaux, dans un monde particulièrement instable, les acteurs du quotidien. - La seconde pour donner le « la » en matière d’investissement. Avec un portefeuille de 28mds€, 100 à 200 investissements par an et un plan climat au cœur de son plan stratégique (un premier plan de 20mds€ en 2020 suivi dès 2023 par autre à hauteur de 30mds€), Bpifrance trace pour les entreprises françaises une voie gagnant-gagnant entre création de valeur et lutte contre le dérèglement climatique. Une voie que poursuit à sa manière le groupe BAGE, que nous accompagnons et dont l’activité principale est de déployer les réseaux « du dernier km », notamment en matière d’électricité et de gaz. Une entreprise qui contribue directement à l’électrification massive des usages et donc à la décarbonation du pays… tout en étant exposée directement au dérèglement climatique qui impacte durement la vie et la productivité de ses équipes. Une voie pas toujours facile à mettre en œuvre. Mais nos trois intervenants, chacun à leur manière, nous ont démontré qu’elle existe. L’enjeu étant désormais de faire plus, mieux et plus vite.

Qui a dit que les hôtels étaient faits uniquement pour y passer la nuit ? Désormais on y travaille, on y fait du sport, on s’y détend, on s’y repose, y compris - et surtout ? - en journée. Les usages évoluent dans l’hôtellerie et le tourisme : David Lebée et ses équipes l’ont compris. C’est pour répondre à ces nouveaux besoins qu’ils ont fondé Dayuse.com, la première plateforme mondiale de réservation de chambres d’hôtel en journée, qui permet aux hôtels d’optimiser leur taux d’occupation tout en diversifiant leur clientèle et leurs sources de revenus. Sa solution est déployée aujourd’hui au sein de 8 500 hôtels dans 28 pays pour 1,9 millions de réservations en 2023. Dayuse a vu son chiffre d’affaires croître de près de 30% sur la période 2021-2024. MBO+ et ses équipes Buy Out sont aujourd’hui très heureux de s’associer à cette aventure, et d’accompagner Dayuse dans son développement. Avec ce deal majoritaire, l’ambition de MBO+ est d’accélérer la croissance de l’entreprise, notamment via : - Un fort alignement d’intérêts avec un entrepreneur et une équipe dirigeante d’excellent niveau. - La poursuite du développement dans les 28 pays existants et en particulier aux USA, premier marché de l’entreprise, en consolidant sa position de first mover. - L’ouverture de nouveaux pays, notamment en Asie et en Europe. - L’optimisation technologique de la solution afin d’affiner le passage à l’échelle de son modèle économique. - La réalisation d’opérations de croissance externe pour enrichir l’offre. Nous avons été très impressionné par le parcours de Dayuse , mais aussi par l’ambition portée par David et ses équipes au service de cette aventure entrepreneuriale qui démontré la pertinence de son modèle dans un marché de niche en fort développement. Nous mobiliserons toute notre expertise en matière d’opérations primaires dans les sociétés en forte croissance pour accompagner cette entreprise prometteuse dans les prochaines phases de son expansion. David Lebée Xavier de Prévoisin, Raphaël Lahaye, Loïc Grimaud, Alexia Bergues

MBO+ meets Amsterdam ! Les équipes de MBO+ se sont réunies pour un séminaire de rentrée à Amsterdam pendant 3 jours. Et un séminaire MBO+ poursuit toujours 3 objectifs : 1/ Passer du (bon) temps en équipe pour apprendre à mieux se connaître - à vélo et en bateau cette fois, of course ! 2/ Découvrir de nouveaux  écosystèmes économiques qui nous permettent d’aiguiser notre regard d’investisseurs et de mieux faire notre métier. 3/ Travailler ensemble au futur de MBO+. Ces quelques jours dans la cité batave ont été l’occasion : - Avec Xavier de Prévoisin, de faire un premier bilan de l’année en cours, en revenant sur ses moments forts mais aussi sur ce qu’il nous reste à accomplir d’ici la fin d’année. - De travailler collectivement, en petits groupes, sur notre stratégie 2025-2026. - De mieux comprendre les enjeux d’osmaïa, l’une de nos entreprises en portefeuille, sur sa structuration et son développement à l’international (et notamment aux Pays-Bas) : merci à eric BOUICHET et Alexandre Mathonnet pour leur partage. - D’aller à la rencontre de nos pairs, en échangeant avec les représentants d’une société de gestion néerlandaise à la philosophie proche de celle de MBO+. 👉 Nous sommes revenus à Paris enrichis et plein d’énergie pour aborder les échéances que nous réserve encore 2024 😃 !

Pauline Cornu-Thenard rejoint MBO+ ! Pauline intègre le Directoire en tant que nouvelle Directrice générale en charge des opérations, au côté d’Olivier Delrieu, ex-PDG du groupe Trescal et de Xavier de Prévoisin, son Président. Forte de son expérience en matière de conduite de la transformation des organisations et de gestion transversale des fonctions supports, Pauline vient compléter une équipe structurée pour répondre aux nouveaux enjeux des métiers du Private Equity. Ceci dans un marché toujours plus concurrentiel, où chaque détail compte lorsqu’il s’agit d’accompagner des entreprises à haut potentiel et préserver les intérêts des investisseurs. Avec l'arrivée de Pauline, MBO+ continue à renforcer ses capacités opérationnelles et s'assure encore un peu plus de la bonne exécution de son plan stratégique. https://lnkd.in/eT2u2mvb

Fabio Fedeli a rejoint l'équipe Investor Relations de MBO+ en tant que Directeur en 2023. Son métier, son passage de l’autre côté du miroir et son choix pour MBO+, il nous dit tout : MBO+ : En quoi consiste ton métier concrètement ? 👉 Il consiste à construire des relations entre MBO+ et ses clients investisseurs actuels et potentiels. Avec eux, j’endosse le rôle de porte-parole du “style” MBO+ et m'efforce de transmettre ce qui fait notre caractère unique. Ceci tout en restant à l'écoute de ce qui est important à leurs yeux, leurs besoins, leurs attentes, leurs enjeux du moment mais aussi à long terme. Des éléments que je partage en permanence avec l'ensemble des équipes de MBO+, car la Relation investisseurs, la culture du client, c’est quelque chose qui est partagé par chaque collaborateur MBO+, quelle que soit sa fonction et sa position au sein de la société de gestion. MBO+ : Avant de venir chez nous tu travaillais chez Amundi, un Asset manager de référence en Europe. Qu’est-ce que cela fait de passer de l’autre côté du miroir, de LP à GP ? 👉 C’est un changement radical, une perspective complètement différente, c’est très excitant ! Dans chaque échange avec un LP, je m’efforce de me rappeler comment j'aurai pensé et agi lorsque j'étais encore de l’autre côté du miroir. Cette approche participe à déconstruire certaines idées reçues que l’on peut avoir lorsque l’on est GP sur la manière dont se comportent les LPs et sur ce qu’ils attendent. Je pense que c’est très utile pour enrichir notre culture “client first”. Inversement, je découvre aussi comment les GP raisonnent et agissent. En rejoignant MBO+, j’ai pris le parti de sortir de ma zone de confort et franchement, j’adore ça ! MBO+ : Justement, pourquoi chez nous et pas ailleurs ? 👉 C'est assez simple : en rejoignant MBO+, j'ai voulu intégrer une équipe composée de personnalités, qui partagent l'objectif commun d'installer durablement MBO+ comme la référence du Lower mid-cap. Lorsque j’étais LP, MBO+ représentait pour moi la combinaison idéale entre un parcours d’entreprise remarquable et une remise en question permanente. Ce qui m’intéresse chez MBO+ comme dans la vie en générale, ce n’est pas simplement de faire les choses comme elles ont toujours été faites, mais plutôt d'être capable de s'adapter et de grandir dans un contexte en constante évolution. MBO+ : Ton regard sur le marché actuel de la levée de fonds ? 👉 Nous sommes dans une phase de marché où les levées ont beaucoup ralenti et où les LPs cherchent à rationaliser leurs investissements. Un environnement certes “challenging”, mais qui ne nous a pas empêché de réussir cette année deux levées, avec MBO Flex (100M€) et MBO Continuation (190M€). MBO+ a prouvé dans son passé qu'il savait surmonter les phases difficiles avec succès et il le prouve encore aujourd’hui.

Promotion ! Pauline Francois-Poncet devient Directrice d’investissement au sein de l’équipe MBO Flex, le nouveau fonds de MBO+ (premier closing à 100M€) qui offre aux entrepreneurs des solutions flexibles, sur mesure, combinant financements obligataires et fonds propres. Pauline met ainsi ses compétences transactionnelles et son expérience en matière de structuration de dette au service de cette stratégie pilotée par Franklin Henrot. Pauline est arrivée en janvier 2022 chez MBO+ au sein de l’équipe Buyout après une carrière menée d’abord à Hong Kong chez Goldman Sachs, puis à Paris chez Lazard (équipe dette et restructuration) et Trajan Capital (fonds spécialisé en MBI). Elle a depuis contribué directement à l’entrée de MBO+ au sein du capital de len axis (2022) ainsi qu’aux cessions d’Arcado (2022) et de BCF Life Sciences (2024).

Laissez-nous vous parler de…vérins hydrauliques. Des cylindres d’acier de tailles et diamètres différents que l’on retrouve dans de nombreux domaines : énergies renouvelable, génie civil, automobile, sidérurgie… Aujourd’hui MBO+ a investi dans l’un des leaders de ce secteur : HPS INTERNATIONAL. Une entreprise qui conçoit, fabrique et distribue des vérins hydrauliques industriels complexes, à la célèbre couleur rouge. Et qui qui réalise 80% de son chiffre d’affaires à l’international. Cette opération s’accompagne de l’acquisition de CODIPRO, spécialiste des anneaux de levage articulés haut de gamme, situé au Luxembourg. Ce rapprochement vise à réunir deux acteurs internationaux complémentaires, aux marques fortes, reconnus sur leurs marchés respectifs pour la qualité de leurs produits et services, et dont les équipements sont critiques dans les chaînes de production de la majorité des industries et indispensables à la sécurité. Ce nouvel ensemble, qui représente un chiffre d’affaires global consolidé de 41M€, possède toutes les caractéristiques d’un deal MBO+ : 1/ Un fort alignement d’intérêt avec une équipe dirigeante de très haut niveau et un entrepreneur de grand talent : Gregory Poitrasson. 2/ Une stratégie de développement claire et partagée. 3/ Des produits premiums aux applications multiples dans de nombreux secteurs. L’ambition de MBO+ et du management de HPS est maintenant d’accélérer le développement de l’entreprise via : 1/ La mise en œuvre d’une stratégie de croissance externe à l’international. 2/ L’ouverture de nouveaux sites de productions sur des marchés particulièrement porteurs comme l’Inde ou les USA. 3/ Une diversification de la gamme 4/ La mise en œuvre de synergies, essentiellement commerciales, entre HPS et Codipro. Avec HPS International, MBO+ renforce son implication auprès des meilleures PME et ETI françaises, et notamment celles qui développent des savoir-faire techniques et industriels d’exception. En combinant financements adaptés à leurs besoins de croissance et exigence en matière de responsabilité sociale et environnementale, MBO+ leur permet d’activer tout leur potentiel, et tellement plus encore ! Olivier Delrieu, Raphaël Lahaye, Thibault Faramarzi, Zoé Tournilhac

Avec MBO Flex, MBO+ renforce son offre sur le segment du lower mid-cap et se mobilise ainsi encore davantage pour accompagner les meilleures PME et ETI françaises. Franklin Henrot, qui pilote cette nouvelle stratégie, vous dit tout ! 👇