Dans le cours : Les fondements de la finance (2021)

Aborder la gestion financière à court terme

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Aborder la gestion financière à court terme

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– Nike fabrique des chaussures et des vêtements de sport. Nike confectionne ces articles et les vend ensuite aux détaillants, généralement à crédit. Bon, je sais que tu es un expert en la matière. Donc, en gros, combien de temps s’écoule entre l’achat des matières premières et le moment où Nike vend les chaussures et les vêtements de sport finis ? – [Jim] Eh bien, il s’écoule environ 80 jours. Nous appelons ce chiffre le délai de rotation des stocks. – [Kay] OK, alors combien de temps avant que Nike perçoive l’argent des ventes à ces magasins de détail ? – En moyenne, environ 50 jours. On appelle ça le délai moyen de recouvrement. Si on additionne ces deux chiffres, 80 jours entre l’achat des matières premières et la vente des produits finis, et 50 jours entre la vente et l’encaissement des fonds, on obtient 130 jours, ce qui est la durée du cycle d’exploitation de Nike. – Le cycle d’exploitation ? – Oui, c’est le temps qui s’écoule entre l’achat des matières premières et l’encaissement de l’argent de la vente des produits finis. Pour Nike, c’est 130 jours. – D’accord, je suppose que Nike achète les matières premières à son fournisseur à des conditions de crédit standard. Combien de temps est-ce que Nike peut attendre avant de payer ces matériaux ? – En moyenne, Nike attend environ 40 jours. – OK, donc Nike achète des matières premières à crédit et paie ces matières premières après environ 40 jours ? Pourtant, Nike perçoit l’argent de la vente des chaussures et des vêtements de sport finis après 130 jours seulement. – [Jim] C’est tout à fait ça. C’est pourquoi les entreprises telles que Nike doivent gérer soigneusement les achats, les ventes et les encaissements, afin d’équilibrer ce décalage entre le moment du paiement et le moment de l’encaissement. – Très bien, alors, qu’en est-il de mon entreprise préférée, McDonald’s ? – Ah, j’adore le schéma de trésorerie de McDonald’s. Entre le moment où McDonald’s achète les matières premières, donc la nourriture et l’emballage, et celui où ils vendent le produit fini – la nourriture conditionnée dans l’emballage –, il s’écoule environ sept jours. L’encaissement prend environ 2 secondes, car même quand le client paie par carte de crédit ou de débit, McDonald’s reçoit l’argent électronique immédiatement. La durée du cycle d’exploitation de McDonald’s est donc de sept jours plus deux secondes. Sept jours entre l’achat des matières premières et la vente, plus deux secondes pour encaisser l’argent. – C’est ce qui s’appelle une gestion rapide des actifs. Parlons de la gestion financière à court terme.

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