Post de Gemway Assets - Emerging Markets Specialist

La Chine prend un à un les marchés où l'Occident dominait. Le dernier en date est peut-être la Turquie, terre d'accueil de Renault, où BYD va s'installer. Ca aurait pu être la France si, comme le souhaitait Emmanuel Macron, on avait réservé à la Chine un accueil équivalent à ce qu'il a eu en Hongrie où une autre usine BYD est en train de s'installer. Certains veulent imposer des taxes contreproductives qui appauvriront le consommateur FR qui va devoir les payer, comme n'importe quelle taxe. Penser à la taxe Diésel. Aussi, la Chine menace de mettre des taxes de 25% sur les grosses cylindrées de BMW, et Mercedes, donc l'Allemagne s'y opposera. Si le président Xi vient en France, c'est que Mr Macron a laissé à juste titre Huawei travailler en France. Pour ceux qui veulent qu'on puisse attirer les capitaux, la technologie auto et photovoltaique, et les jobs chinois sur le sol français, ne pas voter plus de taxes revêt une importance capitale pour le photovoltaique : Si les US, avec 100% de taxe, peuvent espérer une production locale de panneaux solaires (ils sont "juste" 30 à 50% plus chers que la Chine), l'Europe est loin du compte, avec un rapport de prix de 1 à 3 grâce au renchérissement du coût de l'électricité. Ce qui veut dire qu'une taxe de plus sur le photovolatique chinois réduira la capacité de l'Europe à installer les panneaux solaires, qui ont un coût marginal du KWatt heure extrêmement faible voire négatif l'été, prolongera la dépendance au charbon, renchérira le prix moyen de l'électricité pour nos industries. Même avec le nucléaire, cette taxe nous mettra à un désavantage certain à terme vis à vis de l'Allemagne, le UK et l'Espagne qui sont bien en avance sur nous. Une taxe réduit le pouvoir d'achat du consommateur européen sans inciter les entreprises à devenir plus compétitives, comme le montre l'expérience US depuis 10 ans. Elle contribuera à alourdir la dette française à l'instar de la dette US Et qui va payer la taxe sur le photovoltaique chinois? Le contribuable européen dont le moindre pouvoir d'achat va aussi réduire les recettes de l'Etat, augmenter la dette, puis les charges d'intérêts, puis l'impôt. Qui va en profiter? les concurrents américains https://lnkd.in/euE7GmKA

Un débat essentiel pour l’avenir des territoires européens!

#AfricaDevPolicy #AfricaDevFinance L’OMC et la Banque mondiale lancent l’initiative “Commerce des services pour le développement” à l’occasion du Forum public #WTOPublicForum. Cette initiative va soutenir les pays en développement sur des aspects tels que: 1. l’amélioration de leur compétitivité dans le commerce des services; 2. le renforcement de la collecte de données; 3. une transparence accrue sur les mesures liées à ce secteur

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Exportateurs, importateurs, participez au Market Access Day le 26 juin. Partage d'expériences, outils pour vous guider le développement de votre business avec des pays en dehors de l'UE, rencontre avec la DG Commerce de la Commission européenne, ne ratez pas ce rendez-vous. #trade #export #import #EENCanHelp #internationalisation

Très bonne analyse de BCA. Les fonds qui contrôlent la vol devront encore sortir de la tech US. Les ratios de Sharpe et les corrélations ont radicalement changé et un fond de retraite ou d'assurance qui détient 30% de tech peut perdre du jour au lendemain 10% de sa valeur. Pas terrible si c'est une caisse dz retraite. A l'inverse la value européenne a montré que sa sensibilité est faible vis à vis de la tech US voire a une corrélation négative via le canal des taux BC/courbe des taux. Les dépôts a termes se réduisent et restaurent la marge d'intérêt des banques européennes. Les assurances profitent de la pentification des taux... les assets managers qui gardent une exposition élevée aux valeurs tech US peuvent rencontrer un problème toutefois. Si la tech baisse encore de 10% ou 20% beaucoup gagneront moins en fees au vu du poids du MSCI US dans un benchmark MSCI Word. Les fonds à levier devraient aussi sortir des paris "casino" sur la tech et la crypto. Les assurances pour des raisons de VaR. En comparaison un ISP, BNP ou Axa avec 6% de rendement a de l'attrait. Un fonds risk parity augmentera automatique le poids des actions value européennes au détriment de la tech US mais aussi Siemens Energy ou Schneider Electric d'ici 15 ou un moins jours au fur et à mesure où les modèles de risque intégreront la changement du régime de volatité de la tech US, et le calme de safe heaven des actions à haut rendement européen A l'inverse les taux US ont une perspective plus favorables aux financiers et aux obligations à taux fixes. Deepseek ou équivalent permettront aussi de mieux répondre, et moins cher, aux questions de clients des banques régionales US, disait un patron de ces banques sur Bloomberg, à un prix plus abordable. Si c'est deepseek est de débattable . Mais c'est sûr que ce ne sera pas openAI où on ne sait pas trop où va l'argent: Des chercheurs en Chine ou en Lithuanie, brillants et pas si chers, ça existe. En tout cas rien que le ratio de Sharpe milite pour plus de banques, d'assurance et de value européenne. Les US ne représentent pas 75% de la richesse (PIB) de l'univers d'investissement. Donc il y a une bulle et au fur et à mesure que le marché en prend conscience elle peut se dégonfler. Ou balloner encore pendants quelques temps