KT&Partners

📢 SOGES GROUP SpA (EGM): aggiornata l’equity research sulla PMI attiva nel settore dell’ospitalità alberghiera e congressuale in strutture di pregio. 🧭 KT&Partners ha alzato il Fair Value a €5,19 p.a. (da €4,44 p.a.), con un potenziale upside del +156,9% sul prezzo di mercato, confermando rating ADD. 📊 Nel FY24 Soges Group ha registrato ricavi pari a €16,7mn (+5,8% a/a). L'EBITDAR è rimasto stabile a €3,0mn, con un EBITDAR margin al 18,1% (vs 18,7% nel FY23). L’EBITDA è sceso a €1,1mn (-27,4% a/a), con un EBITDA margin al 6,3% per effetto dell’aumento dei costi di locazione legati all’espansione di Art Atelier e al contratto di leasing stipulato per l’acquisizione dell'Hotel Borgo di Cortefreda. La PFN è salita a €14,3mn, principalmente per l'acquisizione dell'Hotel Bretagna (controvalore dell’operazione di €12,7mn). 🏨 Soges Group ha annunciato l'acquisizione dell'Hotel Meliá Venice Lido, che sarà inaugurato entro fine giugno 2025, portando a 12 il numero di hotel in portafoglio e segnando la prima espansione fuori dalla Toscana. L'hotel, un 4 stelle Superior, è situato sul Lido di Venezia, in un edificio degli anni '20 restaurato di recente, con 60 camere doppie, un ristorante e un bar. Per la prima volta Soges ha adottato un modello di gestione white-label sotto il franchising di un grande marchio internazionale (Meliá Hotels & Resorts). 🪙 Soges Group ha completato l'aumento di capitale annunciato dopo l'acquisizione dell'Hotel Bretagna. Gli azionisti hanno sottoscritto il 73,5% delle azioni offerte (937mila azioni), per un totale di €2,1mn, di cui €1,5mn sottoscritti dal principale azionista Gala Holding. ▶️ Visualizza la sintesi del report. #Hotel #Hospitality #Tourism #Florence #Expansion #PMI #euronextgrowthmilan #accomodation #vacation #hotel #innovation #tourism #Tuscany #florence #venice #piazzaaffari #FairValue #Upside

📢 Mare Group SpA (EGM): KT&Partners ha diffuso l’update sul gruppo di ingegneria digitale attivo in Italia e all’estero nell’innovazione attraverso tecnologie abilitanti. 🧭 Fair Value invariato a €6,42 p.a., +58% il potenziale upside e rating ADD. Gli analisti KT&Partners hanno lasciato invariata la valutazione, in attesa di ulteriori indicazioni sulla guidance di La SIA SpA. 💰 Mare Group ha annunciato l'acquisizione del 70,6% di La SIA S.p.A. lo scorso 12 febbraio, rafforzando il proprio posizionamento tra le principali aziende di ingegneria indipendenti in Italia. A seguito del closing, Mare lancerà un'OPA obbligatoria sul restante 29,4%. Si tratta della prima OPAS tra due società EGM. L'integrazione delle competenze di La SIA in ingegneria civile, telecomunicazioni e infrastrutture con l'approccio tecnologico di Mare Group aprirà a nuove sinergie operative e strategiche. 💡 I risultati preliminari FY24 di Mare Group mostrano un VdP a €44,6mn (+13,1% a/a), in linea con il range superiore della guidance (€42-45mn) e con le stime KT&Partners (€44,8mn). L'EBITDA Adj è pari a €13,2mn, ovvero al valore medio della guidance (€12,5-14mn), ma inferiore alla stima KT&Partners di €13,7mn. La PFN Adj. è pari a €1,3mn, in linea con la stima FY24E di KT&Partners (€1,8mn), che include il buyback, riflettendo un significativo de-leveraging vs €24,7mn di debito netto nel FY23, principalmente grazie a €6mn di proventi netti dell'IPO e all'Accelerated Bookbuilding (ABB) di dicembre 2024. ➡️ Visualizza la preview. #euronextgrowthmilan #equityresearch #tech #innovation #software #engineering #aerospace #defence #deals #industrial #digital #consulting #digitalizzazione #piazzaaffari #pmi #italia #growth #success

▶️ Secondo l’approfondimento del Il Sole 24 Ore “EGM ai raggi X”, Edil San Felice S.p.A. S.B. è tra le società che ha registrato le migliori performance post-IPO. 🔔 KT&Partners ha agito nel ruolo di #AdvisorFinanziario per il processo di quotazione della società, supportandola successivamente allo sbarco in Borsa Italiana con l’attività di ricerca finanziaria. 🎯 L'ultimo report dei nostri analisti riporta un Fair Value di €5.9, con Upside del +59.8% e rating ADD, nell’attesa del prossimo aggiornamento che seguirà la pubblicazione dei risultati FY24 di ESF.

📢 Compagnia dei Caraibi (EGM): diffuso l’update della ricerca di KT&Partners sull’azienda piemontese attiva nell’importazione, sviluppo, brand building e distribuzione di distillati, vini e soft drink di fascia da premium a over premium e prestige provenienti da tutto il mondo, nonché birre craft italiane. 🎯 Modificato il Fair Value a €0,68 p.a. (da €1,00 p.a.), con un upside potenziale del +162% sul prezzo corrente. Il rating è stato aggiornato con BUY, in quanto gli analisti KT&Partners ritengono che il calo del 62% del titolo nell'ultimo trimestre rappresenti una reazione eccessiva del mercato ai recenti sviluppi. #️⃣ I risultati preliminari consolidati FY24 di CdC mostrano ricavi tra €56,1mn e €57,1mn (+7,2% in media vs FY23), leggermente superiori alle stime KT&Partners (ca.+1%), in crescita nonostante un mercato difficile caratterizzato da un calo dei consumi. Per il FY25, CdC resterà focalizzata sul rafforzamento delle attività di distribuzione B2B e B2C, continuando a far leva sulla propria esperienza nel costruire brand. ➡️ Il 18 dicembre 2024 CdC ha ceduto la propria partecipazione del 50% in CdC Deutschland GmbH, uscendo dal mercato tedesco a causa del basso contributo ai ricavi e a seguito dell’insolvenza di Elephant Gin. Il 24 gennaio 2025 CdC ha ceduto la partecipazione del 75% in Have Fun S.a.r.l. per €0,7mn, segnando il ritiro dal settore vitivinicolo. Queste azioni sono in linea con la strategia di CdC di razionalizzare le operazioni e prioritizzare i mercati ad alta crescita. ▶️ Di seguito l’estratto. #beverage #spirits #premium #overpremium #prestige #wines #beer #gin #EGM #imprese #piemonte #mercati #mergersandacquisitions

🔔 Al via oggi #IPOready2025: KT&Partners è orgogliosa di essere tra i Partner del programma di Euronext, in un percorso formativo di pre-IPO di 6 mesi rivolto a oltre 20 PMI selezionate. 🪙 Durante il primo workshop “Preparing to Go Public”, Kevin Tempestini – CEO, Roberto Borsato – Senior Advisor e Michele Depalo – Director, interverranno con uno speech introduttivo sui benefici del percorso di quotazione in Borsa e sul ruolo dell’Advisor Finanziario. 🎯 L’obiettivo è supportare le aziende ad acquisire maggiore consapevolezza sui vantaggi della crescita attraverso l’opzione “IPO”, mettendo a disposizione la pluriennale esperienza di KT&Partners come Financial Advisor. Grazie a competenze specialistiche e strategiche, un'attenta pianificazione del processo e un continuo supporto all’impresa, affianchiamo le aziende in ogni fase del percorso. 🥇Il successo dell'IPO risiede in una serie di passaggi chiave: dall'analisi delle performance aziendali alla creazione di una Equity story di successo, dalla preparazione del Business Plan alla trasformazione del business case in un investment case di valore per gli investitori.     #IPOready2025 #Euronext #Milan #IPO #QuotazioneInBorsa #PMI #CrescitaAziendale #Finanza #Sostenibilità #Euronext #Investimenti  

📢 ELES SEMICONDUCTOR EQUIPMENT (EGM): pubblicato l’update della ricerca KT&Partners sulla società che fornisce a livello globale di soluzioni per il test di dispositivi a semiconduttore (IC Integrated Circuits) con applicazioni Automotive e Mission Critical. 🧭 Confermato il Fair Value a €3,12 p.a., con un potenziale upside del +101% e rating ADD. 📊 Nei 9M24, ELES ha registrato ricavi pari a ca. €22,0mn (+4,0% a/a), in linea con le stime KT&Partners. Il segmento Aerospace & Defence, con ricavi pari a ca. €7,8mn, ha visto una crescita del +23%, mentre il segmento Semiconductors, con ricavi pari a ca. €14,2mn, ha registrato -4%, principalmente a causa del rallentamento del mercato automotive. La contrazione è dovuta principalmente al calo nei mercati dei Burn-in Test e dei Non-Memory Testers, che hanno registrato rispettivamente -4% e -1%. Il settore Automotive ha visto una contrazione del 20% da inizio anno, con investimenti posticipati da parte dei clienti. Tuttavia, la domanda di AI e HPC ha sostenuto la ripresa globale dei test ATE per semiconduttori, favorendo l’apertura di nuovi mercati, in particolare negli USA. I ricavi Test Applications sono rimast stabili pari a ca. €9,9mn, contribuendo a bilanciare la flessione nella linea Test Systems, a conferma della contro-ciclicità dell'offerta. Il 45% dei ricavi proviene da Paesi esteri. 🌐 Il 19 novembre ELES ha annunciato la collaborazione l'Istituto Fraunhofer per i Sistemi Nanoelettronici (ENAS) per sviluppare i test di affidabilità dei semiconduttori tramite la metodologia RETE. Nell'ambito della partnership, è in fase di sviluppo un Centro di Test e Affidabilità nell'UE, a Chemnitz (Germania), che integrerà il sistema di test avanzato ARThp di ELES. ▶️ Di seguito la sintesi. #testing #devices #semiconductors #automotive #defence #aerospace #missioncritical #circuits #ai #hpc #dataserver #mercatifinanziari #Borsa #EGM #imprese

📆 KT&Partners parteciperà al webinar “M&A 2025” organizzato dalla Commissione M&A AIFI - Associazione Italiana Private Equity, Venture Capital e Private Debt e trasmesso in diretta su Zoom il prossimo 23 gennaio a partire dalle 17.30. ▶️ Paolo Tramoni, Partner M&A, sarà tra i relatori dell’evento con un intervento sul tema dell’attività di M&A nel mercato EGM, all’interno della prima tavola rotonda intitolata “Il mercato 2024”. La prima discussione sarà mediata dal Presidente della Commissione M&A di AIFI, Filippo Guicciardi. Introdurrà l’argomento del panel Anna Gervasoni, Direttore Generale di AIFI. 💡 Durante l’appuntamento saranno affrontati, inoltre, altri aspetti interessanti come le principali dinamiche e aspettative per il 2025 nel corso della seconda tavola rotonda e i temi caldi nel mondo M&A nella terza parte. ➡️ Di seguito l’agenda dell’evento gratuito con il link per l’iscrizione:  https://lnkd.in/dJ3Q3UtA #AIFI #Mergersandacquisition #Webinar #markets #EGM

🔔 ERFO S.p.A. Laboratorio Farmaceutico (EGM): diffusa la ricerca degli analisti KT&Partners sulla società benefit integrata su tutta la filiera del settore nutraceutico, a seguito dell'annuncio dell'acquisizione di Fit And Go. 🎯 Fair Value a €1,95 p.a. (da €1,60 p.a.), con un potenziale upside del +40% e rating ADD. 💡 Il 30 dicembre, Erfo ha annunciato l’acquisizione di Fit&Go, leader in Italia nel settore fitness boutique con oltre 100 centri in franchising. Il valore preliminare dell'operazione è di €4,1mn, corrispondente a un multiplo di circa 6,5-6,8x EBIT FY24E. A febbraio è previsto l'acquisto del 51% per circa €1,3mn, con la possibilità di pagare parte del corrispettivo in azioni Erfo al valore di €1,32 p.a., con un premio del 4,3%. Entro il 2027 è previsto l'acquisto del restante 49% attraverso opzioni call e put, con il prezzo finale basato su EBIT e PFN al 31 dicembre 2027. ☑️ Attraverso l'acquisizione, Erfo amplia il suo focus dal nutraceutico al benessere globale, integrando in portafoglio i servizi fitness avanzati di Fit&Go. Le sinergie tra i brand Diètnatural, Bodysano e Fit&Go permetteranno significative opportunità in termini di cross-selling, drive-to-store e pacchetti personalizzati per diversi segmenti di clientela. Un passo importante anche verso l'espansione internazionale, grazie alla visibilità e alle risorse rafforzate dal gruppo. ▶️ Clicca per la sintesi. #nutraceutica #wellness #fitness #societàbenefit #innovazione #PMI #Researchanddevelopment #acquisizioni #Erfo #benessere

🏨 Siamo felici di aver contribuito al successo della Company Visit di SOGES GROUP SpA ieri a Firenze. Abbiamo coinvolto alcune delle più importanti case di investimento italiane e insieme abbiamo visitato, con un tour dedicato, alcune delle strutture più iconiche di SoGes, iniziando con Villa Neroli e proseguendo con Villa Agape e la Collezione Alfieri. 🧭 Il nostro team di ricerca, per l'occasione, ha pubblicato l'equity research update sulla società, quotata su EGM, alzando il Fair Value a €4,4 p.a. (da €4,1 p.a.), con un potenziale upside del +95,8% rispetto al prezzo di mercato, e rating ADD, in particolare a seguito dell’importante passo di SoGes nel suo piano di espansione con l’acquisizione dell'Hotel Bretagna e della presa in gestione di Villa Olmo. 🙏 Un ringraziamento speciale alla società, in particolare ad Andrea Galardi e Francesca Manetti, ai co-organizzatori della giornata e a tutti i partecipanti. #equityreaserch #investorengagement #SogesGroup #Firenze #Opportunità #Innovazione #Investimenti #Crescita

📢 SOGES GROUP SpA (EGM): aggiornata l’equity research sulla PMI attiva nel settore dell’ospitalità alberghiera e congressuale in strutture di pregio. 🎯 KT&Partners ha alzato il Fair Value a €4,4 p.a. (da €4,1 p.a.), con un potenziale upside del +95,8% rispetto al prezzo di mercato, confermando il rating ADD. 🏨 Soges Group ha compiuto un importante passo nel suo piano di espansione con l’acquisizione dell'Hotel Bretagna Srl, proprietario dell'Alfieri Collection Hotel a Firenze, lungo il fiume Arno. Il corrispettivo dell’operazione è pari a €12,7mn; a parziale copertura dell’uscita di cassa, è stata predisposta la vendita del complesso edilizio dell'hotel, per un incasso di €4,7mn. L’hotel continuerà a operare sotto contratto di locazione con i nuovi acquirenti, con una locazione annuale di €466k nel FY25 e €400k a partire dal FY26E (con aggiustamenti legati al tasso di inflazione). Grazie a questa acquisizione, i ricavi totali pro-forma per il FY24E sono previsti essere pari a circa €24,0mn. 🪙 Per finanziare l'operazione, Soges Group ha preso in prestito €7,0mn attraverso l'emissione di un senior bond (€4,0mn) e un finanziamento bancario (€3,0mn); inoltre, la Società ha annunciato un aumento di capitale per massimi €3,0mn, di cui €1,5mn già stati sottoscritti dal principale azionista Gala Holding Srl. ✔️ Il 27 dicembre, Soges ha annunciato di aver preso in gestione Villa Olmo, un relais e resort di 18 camere a Impruneta, a soli 10 km da Firenze, rafforzando ulteriormente il suo portafoglio alberghiero. ▶️ Visualizza la sintesi del report. #Hotel #Hospitality #Tourism #Florence #Expansion #PMI #euronextgrowthmilan #accomodation #vacation #hotel #innovation #tourism #Tuscany #florence #piazzaaffari #FairValue #Upside