Quais são as melhores métricas de previsão de receita para um fundo de investimento imobiliário?

1 Recursos das operações

Recursos das operações (FFO) é uma das métricas mais utilizadas para medir o desempenho operacional e o fluxo de caixa de um REIT. Ele é calculado adicionando depreciação e amortização ao lucro líquido e subtraindo ganhos ou perdas da venda de imóveis. O FFO reflete a quantidade de caixa que um REIT gera a partir de seu negócio principal de propriedade e locação de propriedades e exclui itens não recorrentes que podem distorcer o lucro líquido. O FFO pode ser usado para prever o índice de pagamento de dividendos, o índice de cobertura do serviço da dívida e o potencial de crescimento de um REIT.

2 Recursos ajustados das operações

Recursos ajustados das operações (AFFO) é um refinamento do FFO que contabiliza as despesas de capital e os custos de locação que um REIT incorre para manter e melhorar suas propriedades. Ele é calculado subtraindo essas despesas do FFO e adicionando ou subtraindo outros ajustes que possam afetar o fluxo de caixa. AFFO representa a quantidade de dinheiro que um REIT tem disponível para distribuir aos seus acionistas, e é frequentemente usado como uma proxy para o dividendo por ação. O AFFO pode ser usado para prever o dividend yield, a sustentabilidade do payout e o retorno sobre o patrimônio líquido de um REIT.

3 Lucro operacional líquido

Lucro operacional líquido (NOI) é a diferença entre a receita de aluguel e as despesas operacionais dos imóveis de um REIT. É uma medida da rentabilidade e eficiência da carteira de um REIT e exclui juros, impostos, depreciação, amortização e outros itens não operacionais. O NOI pode ser usado para prever a taxa de ocupação, o crescimento do aluguel, o índice de despesas e a taxa de capitalização de um REIT.

4 Fundos disponíveis para distribuição

Fundos disponíveis para distribuição (MODA) é outra métrica que estima o fluxo de caixa disponível para pagar dividendos aos acionistas. Ele é calculado subtraindo as despesas de capital e os custos de leasing que não são deduzidos do AFFO, e adicionando ou subtraindo outros ajustes que possam afetar o fluxo de caixa. O FAD é semelhante ao AFFO, mas pode ser mais conservador ou agressivo, dependendo das premissas e ajustes feitos pelo REIT. O FAD pode ser usado para prever a cobertura de dividendos, o crescimento de dividendos e o fluxo de caixa livre de um REIT.

5 Receita por quarto disponível

Receita por quarto disponível (RevPAR) é uma métrica específica para REITs de hotéis que mede a receita média gerada por cada quarto em seu portfólio. Ele é calculado multiplicando a taxa de ocupação pela diária média, ou dividindo a receita total pelo número total de quartos disponíveis. O RevPAR reflete a demanda e o poder de precificação de um REIT de hotel e é influenciado por fatores como localização, sazonalidade, concorrência e preferências do cliente. O RevPAR pode ser usado para prever o crescimento da receita, a expansão da margem e a participação de mercado de um REIT de hotel.