Finanzkrise: Die Zentralbanken brauchen dringend neue Ideen

Ein Blick in die Geschichte lehrt, wie sehr geldpolitische Konzeptionen von Antworten auf konkrete Herausforderungen geprägt waren. In der Zeit des Goldstandards orientierte sich die (damals häufig private) Zentralbank in erster Linie an der Stabilität des Austauschkurses ihrer Währung gegenüber dem Gold. Die nationale Inflationsrate war ein selten genutztes Konzept; noch bis in das Jahr 1923 hinein wurde in Zeitungen der dramatische Verlust der Mark vor allem anhand des täglichen Austauschkurses gegenüber dem Dollar verfolgt, der damals als Referenzpunkt diente.