什么是道琼斯工业指数?
4万人 学过2023/08/09
核心要点
道指是美国历史上最悠久的股票指数,目前包含30只成分股
道指的特征包括:相对集中、按成分股股价加权
道指近30年年平均回报约为8.2%
概念详解
说到美国历史上最悠久、最有公信力的股票指数,非道琼斯工业指数莫属。道琼斯工业指数,简称道指,是由《华尔街日报》和道琼斯公司创建者查尔斯·道编制的指数,在1896年5月首次公布,距今已有120多年的历史。
道指编制之初,包含了美国工业中最具代表性的12只股票。时至今日,最初的12只股票已不在道指成分股名单,经过不断更新,道指的成分股如今包含美国各行业最大及最知名的30家上市公司,这些公司大部分已经与重工业无关,而是分布在食品、金融、制药、软件等行业。我们所熟知的苹果、波音、迪士尼、麦当劳等都是它的成分股。
指数特点
相对集中:作为反映市场整体情况的重要指数,道指成分股仅有30家,远远低于标普500指数和纳斯达克综合指数,普遍被认为成分股数量过少,相对比较集中。
按价格加权:道指是成分股的价格加权平均数,而不是市值加权平均数。这就使得高价股比低价股在平均指数中更有影响力。例如,2021年9月16日收盘,微软的股价是305美元,苹果股价是149美元,两家公司市值差不多,但由于是按股价加权,微软对道指的影响力是苹果的两倍。
指数表现
自1896年5月成立以来,道指从40.94点的初始值,上涨到2020年底的30606点,124年时间上涨747.6倍,每年的平均回报率为5.48%。
但在这124年里,市场发生了很大的变化,道指成立之初的12只股票都已经不在成分股名单。某些时期的业绩数据更有参考价值。例如,从1990年到2020年的31年时间,道指每年的平均年回报率为8.24%。