What is the best way to identify and prioritize risks in Corporate Finance?

Mi experiencia dice que, en general, son al menos dos los tipos de riesgo que enfrentan las finanzas corporativas: 1. La administración del efectivo conlleva riesgos de liquidez, ya sea, por una mala estructura de financiamiento y/o, malas prácticas en la administración del flujo de caja. 2. La adquisición de activos de largo plazo tienes efectos en la creación de valor, y estos se ven afectados por riesgos de volatilidad de las monedas, los tipos, o bien, las materias primas. Para ello es necesario utilizar estrategias de coberturas, ya sea, mediante algún derivado ad hoc al subyacente.

La mejor manera de identificar y priorizar riesgos en Finanzas Corporativas es mediante un enfoque integral que incluya la evaluación de riesgos financieros, operativos y estratégicos. Esto implica el análisis detallado de factores como la volatilidad del mercado, la gestión de liquidez, la exposición cambiaria y los riesgos regulatorios. Luego, se debe asignar una ponderación a cada riesgo según su impacto potencial en los objetivos financieros de la empresa.

Una de las competencias relevantes para un CFO es conocer la dinámica de los diferentes activos de cobertura, sobre todo, en aquellos países que están muy abiertos al mercado internacional. Hoy, la volatilidad es un asunto relevante para las empresas que intercambian en mercados de otros países. Manejar la operación de un forward y un swap son cruciales para proteger el flujo de caja de la volatilidad de monedas o tasas de interés.

Identificar supone donde buscar, las Taxonomías de Riesgo de Activos en Cartera ayudan, asignando el Corto Plazo de Derechos y Obligaciones Corrientes del funcionamiento y Costo Variable, el Largo Plazo de los Activos y Pasivos más Permanentes de la Proyección Futura y Costo Fijo, estos riesgos se pueden separar en Operacional de lo cotidiano y Financiero del endeudamiento más Permanente, que se reflejan naturalmente en las Necesidades de Efectivo, que se pueden ver afectadas, por las Variaciones no Deseadas de la Valorización de Activos y Pasivos, esto por Valor de Mercado de Productos e Insumos, Tipo de Cambio y otros. Para corregir las herramientas estadísticas que no asignan Riesgo a Siniestros que no han ocurrido, está la Prospectiva.

Estos métodos presentan fortalezas y debilidades, por ejemplo, ante volatilidad de los mercados por desórdenes políticos: La Matriz de Riesgo, su subjetividad puede llevar a clasificaciones sesgadas por las opiniones políticas de los analistas, lo que afecta la validez de las conclusiones. La Puntuación de Riesgo, es complicado asignar probabilidades debido a lo novedoso del evento político y sus fuerzas informacionales, lo que le hace perder vigor en momentos de crisis sociales. El Mapa de Riesgo, aunque está diseñado para reflejar interacciones, su complejidad puede obstaculizar la recopilación de datos adecuados en situaciones de desorden político. En su conjunto, son modelos referenciales para ranquear riesgos.

Se debe proyectar el Control de Daños Corporativos, con Criterios de Urgencia como Tamaño del Daño Potencial, Tiempo Esperado de Ocurrencia del Siniestro, Probabilidad de Ocurrencia, Concentración de Riesgo por a su vez Concentración de Ingresos, Costos, Clientes, Proveedores, Activos, Pasivos, Lugares, Operaciones, o sea todo tipo de Concentración de Cartera. Con estas variables y otras importantes que sea posible identificar, se pueden generar tablas de (N) entradas que generen las posibles combinaciones de los Tipos de Riesgos Identificados, luego con Herramientas Estadísticas complementadas con Prospectiva, se deben asignar Probabilidades de Ocurrencia, así se tendrá un Mapa de Riesgos Corporativos con un Orden de Prelación.

Las Decisiones generan y obligan otras Decisiones, así hay que cuidar las Decisiones que generen Puntos de No Retorno en donde la Gerencia genera Emboscadas para la Compañía, así se debe evitar en lo posible, todo tipo de Concentración de Carteras, Tamaños de Activos que excedan los Tamaños de Segmentos de Mercado, que supongan Grandes Costos Fijos y presionen a la Baja de los Precios de Venta, para tratar de lograr el Puntos de Equilibrio, también están los Contagios asociado a la Globalización de las Economías e Internacionalización de Empresas, en donde los Precios Internacionales, el Tipo de Cambio, la Tasa de Interés y la Inflación pueden Contaminar a la Compañía. Para el Riesgo Sistemático está la Vigilancia Tecnológica del Entorno.

Los Inversionistas tienen distintas Aversiones al Riesgo, en donde por ejemplo los Hombres Jóvenes con menos Experiencia toman posiciones de Riesgo más temerarias, es importante el perfil del Tomador de Decisiones, también está la capacidad del Inversionista de esperar que los Proyectos de Inversión maduren y lleguen a una Rentabilidad Crucero Deseada, fenómeno que se da más en Oriente que en Occidente, como en la caída de la Bolsa de Nueva York porque los inversionistas no estaban alfabetizados respecto a los Plazo de Rendimiento, de los Proyectos Tecnológicos de Silicon Valley. Se pueden tomar Mayores Riesgos Calculados, en la medida que la Operación de las Inversiones estén asociadas a Imperfecciones de Mercado Favorables y Legales.