What's the best way to determine leverage level for a deal?

To determine leverage for a deal, analyze financial metrics like debt ratios and cash flow projections. Consider industry standards and market conditions for insight. Balance leverage benefits with risks like higher interest expenses. Consult financial experts or use modeling tools for informed decisions. Regularly monitor and adjust leverage to adapt to market dynamics and ensure sustainability.

Primeiramente, precisamos entender em que fase o negócio se encontra, se já é uma empresa com operações estáveis, se está iniciando ou se o negócio está passível de expansão. Alinhado a isso, deve-se entender as métricas do próprio negócio, como seu WACC, a situação patrimonial, o fluxo de caixa gerado por atividades operacionais e não operacionais, e além disso, o valor de firma. Com essas informações, podemos entender e determinar uma melhor forma de performar uma alavancagem sem riscos.

O tipo de negócio influencia diretamente na forma com o como iremos performar a alavancagem. Se por exemplo for uma startup, saiba que o nível de alavancagem tradicionalmente é extremo, pois o negócio precisa provar seu valor num curtíssimo espaço de tempo, então requer muito investimento. Uma unidade fabril em expansão por outro lado, já possui o fator oportunidade, neste caso verifica-se a rentabilidade interna do negócio e se as instituições financeiras estiverem ofertando tarifas menores, a alavancagem tende a esse lado, (empréstimos, emissão de debentures). No caso do M&A, deve-se considerar a dívida, patrimônio e estoques da cindida, além disso, quanto pagaremos de goodwill e se é interessante.

Verificar o que está acontecendo mundo a fora é um passo interessante a ser dado em qualquer alavancagem que estejamos querendo fazer. uma vez que o mercado é muito multidisciplinar e muda constantemente, deve se levar em consideração estudos de viabilidade econômica e se é o momento propício para o tal.

The optimal leverage level for a deal depends on strategic goals. For example, if a company aims to expand rapidly, higher leverage might be suitable to finance growth. Conversely, if stability is the goal, lower leverage ensures manageable debt. Analyzing strategic objectives guides the determination of leverage: whether to minimize risk, maximize returns, or achieve a balance between the two. Understanding these goals allows for aligning leverage with the company's long-term vision and financial health, ensuring the deal serves its intended purpose effectively.

One approach is to determine the targeted credit rating of the enterprise and then work backward to determine target leverage and debt service ratios. These target ratios can be found by studying enterprises in the same industry, market surveys, or academic finance journals.