Nomura's Willcox on Global Markets, Bank of Japan, Firm's Strategy

野村的威尔考克斯谈全球市场，日本银行，公司的策略

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彭博社 08/06 23:23 · 1.5万播放量

Christopher Willcox, executive officer and head of wholesale at Nomura Holdings Inc., shares his views on the ongoing turmoil in global financial markets, the state of Japan and US economies, and central banks' policies. He also discusses Nomura's strategy and its prospects. He speaks on "Bloomberg: Asia Trade."

野村控股执行官、批发部门负责人克里斯托弗·威尔科克分享了他对全球金融市场持续动荡、日本和美国经济状况以及央行政策的看法。他还谈到了野村的战略和前景。他在"Bloomberg: 亚洲贸易"上发表了讲话。

声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。更多信息

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00:00 让你度过了多么美好的一周，因为那是一个动荡不安的一周。
00:04 你怎么看待它？
00:05 终端会继续吗？
00:07 我们看到结局了吗？
00:09 所以你看，我认为情况显然比几天前平静了很多。
00:13 因此，情况已经稳定下来。
00:15 我觉得
00:16 基本面
00:18 日本经济和全球经济的变动幅度不如这些市场的波动那么大。
00:23 所以
00:24 我仍然对日本经济充满信心。
00:27 我仍然相信美国可能会避免衰退。
00:31 所以我觉得
00:32 真正的惊喜在于其速度
00:35 市场已经对新信息做出了反应。
00:39 对于我们所看到的那种重大波动，例如美元、日元，仅仅是套利交易，真正的问题是，套利交易现在定价了吗？
00:47 我不这么认为。
00:48 我认为，如果我们看一下人们经常用作代理的数据
00:54 对于套利交易，即美国商品期货交易委员会的非商业交易
00:58 短裤
00:59 那是时候了
01:01 你知道，这是自金融危机以来的最高水平。
01:06 现在已经超过一半了，但从长远来看，它仍然远高于过去的水平。
01:10 那么，这是否意味着我们还有一半的路要走，才能放松身心？
01:14 我认为这并不意味着我们还有一半的路要走，因为我认为那是
01:18 好吧，大约50-60％的平仓将对市场产生最大的影响。
01:22 但我确实认为，你知道，我们还有一部分套利交易。
01:26 我想摩根大通
01:28 最近说他们认为大约完成了一半。
01:30 我认为是 50万英镑。60％，对。
01:32 我认为不止于此。
01:33 我真的，但是
01:34 好吧，如你所知，我们已经预测美元日元将走高
01:37 在媒体上分别为 1:45 和 1:40。
01:39 今年早些时候你告诉我的时候我不相信你的 140。
01:42 我们今年还会走向140吗？
01:45 好吧，你看，是不是我上次来这里的时候我做了那个预测，现在是 161。
01:51 因此，人们肯定在质疑这个预测。
01:54 我认为在预测何时会迅速发展时，你需要同样谨慎行事。
01:59 我怀疑，是的，从长远来看，m被低估为160。
02:04 我们认为，在未来一年左右，这一数字可能会降至145点。
02:09 我们仍然相信。
02:10 显然，它在很短的时间内就消失了。
02:13 因此，在很短的时间内，我认为我们可以看到它会回升，但我们的年终预测仍在 1:48 左右，我们仍然认为明年可能会达到140。
02:21 这是否意味着日本央行不再做任何事情？
02:23 因为我们在想，好吧，他们对汇率没有规定，但也许这给了他们一些压力，要求他们取得真正的高分。
02:30 那他们什么时候会移动？
02:32 所以看看有，
02:34 货币波动会对中央银行产生影响。
02:38 而且，
02:39 因此，他们不能完全忽视它，因为它会影响实体经济和通货膨胀。
02:44 所以我认为有压力
02:47 美元日元对日本央行造成影响。
02:49 但是，
02:50 你知道，许多人质疑日本央行的加息是否是一个错误，以及这是否导致了部分动荡。
02:57 我想说日本央行已经完全被证明是正确的
03:00 因为首先，
03:01 这向我们证明了在很长一段时间内可以轻松解除保单
03:07 可能会有点颠簸。
03:09 所以我们有过这样的特别的经历
03:12 应对通货紧缩环境的简单政策。
03:14 看来日本的通货紧缩环境正在发生
03:18 正在处理中。
03:19 但是他们一直都知道这种放松会非常困难。
03:22 这就是为什么他们如此缓慢和如此谨慎的原因。
03:25 是的，这在一段时间内给日元带来了一些压力，
03:29 但是我，但我认为，没错，没错。
03:31 再想想套利交易。
03:32 你知道，
03:33 套利交易的重点是，如果他们不开始移动，套利交易只会变得更大。
03:38 因此，套利交易平仓的最终干扰本来会更大。
03:42 所以我，我认为日本央行的玩法非常聪明，
03:46 尤其是当我们的实际工资增长两年多来首次转为正数时，对吧。
03:50 但是，如果我们得出你对每美元约140.00日元的预测，
03:55 这会让股市走向何方？
03:57 因为我的意思是，走势确实非常强劲，昨天下跌了12％，上涨了9％。
04:02 总的来说，星期一似乎还是个小问题
04:06 市场水平。
04:07 那么，如果你继续看到日元走强，这意味着什么呢？
04:11 好吧，所以，所以
04:13 明确地
04:14 这些是非常
04:16 重大变动，但我认为市场的走势也不是由日本央行的所作所为推动的
04:22 或者是美元日元的波动。
04:23 我的意思是，它们主要是
04:26 造成的
04:27 对美国增长前景的重新评估和更高的感知风险
04:32 美国的经济衰退以及相应的
04:35 预计美联储会做出更积极的回应，对吧？
04:39 因此，我认为这些才是真正的驱动力。
04:42 我认为美元日元，
04:44 你知道，不久前，那是 1:45。
04:46 很多人的预算在 1:45 左右。
04:50 所以我认为美元日元本身不是
04:52 会造成问题。
04:54 我认为价格为145.00日元，在我看来价格相对合理
04:58 做一个
04:59 预测。
05:00 2025 年的发展方向，你必须有一整系列
05:03 或者，关于美国大选将发生什么、全球经济将要发生什么的内幕消息。
05:09 但就目前而言，我认为这是一个非常合理的水平。
05:12 就目前而言，至少在强劲的股市交易环境下，野村表现不错，对吧？
05:17 当然，你的利润是你的三倍，财富管理的增长幅度是万亿。
05:21 你对未来的期望是什么？
05:23 还有哪些领域你还想改进？
05:28 好吧，是的，我们不是，我们一点也不满意。
05:31 在过去的几个季度中，我们取得了一些不错的成绩。
05:35 但是我们为企业制定的计划
05:37 一直持续到 2030 年而且是一个非常重要的事情
05:41 计划从头到尾进行更多改造。
05:44 去年，财富管理业务显然是一个非常成功的故事
05:49 我们将继续对此进行投资。
05:51 在我的批发业务领域，我们也取得了长足的进步
05:56 扭转业务局面的中期计划。
06:00 我们的口号是稳定、增长和多元化。
06:05 而且，尽管从稳定性方面来看，我们一直在控制成本并投资于风险管理，
06:11 但我们也在积极投资该业务。
06:13 我们，去年我们雇用了500多名员工
06:16 而今年的全部目的是将我们在这些业务中所做的投资货币化。
06:21 而且，它似乎运行得非常好。
06:23 而且，这是它的核心
06:25 事实是，我们百分之百地专注于客户
06:28 而且，而且客户收入正在增长。
06:32 结果，
06:33 我们所有的指标都在改善。
06:37 克里斯，我想知道目前是否有人更多地关注成本。
06:41 你是否在做任何事情，正在采取任何政策措施来尝试
06:45 然后稍微拉紧皮带？
06:47 当然，我们从竞争对手和同行那里看到了这一点。
06:52 嗨，海蒂。
06:52 所以
06:54 是的，显然我们专注于成本，
06:56 但是，但我要说的是，我们可能比一些竞争对手更早地意识到这一点。
07:01 所以我们已经做了一段时间了。
07:02 我们直接从我的业务中扣除了大约2.5亿美元的成本，
07:07 但我们也在从结构上考虑，
07:09 关于整个业务和我们内部的结构改革，
07:13 我们的全套业务。
07:15 而且
07:16 而且，现实情况是，你正在做的事情通常是降低成本，以便为你想要进行的其他投资以及其他生产力和技术投资等提供资金。
07:28 因此，净额，净额，你知道，我们不是在削减成本的模式，我们实际上处于投资模式。
07:33 只是这笔投资的相当一部分将通过削减现有流程的成本来提供资金，而且，
07:41 并定义需要替代的技术。
07:45 你知道，尽管最近出现了反弹，尤其是关注日本还有多大潜力，但似乎仍有风险资产
07:53 更频繁的波动性更大将成为新常态。
07:57 你知道，这是否意味着显然有更多的机会，但是你相信野村有合适的人来应付吗
08:05 更大的波动性？
08:09 好吧，你看，我认为当市场像去年日本那样提供机会时，我们已经证明了这一点
08:15 我们有能力做到的
08:18 通过这些获利。
08:19 所以我认为这证明了我们所拥有的东西的质量
08:23 在野村，但这也证明了我们的客户这样一个事实
08:27 相信我们，并看到我们为他们提供的服务的价值。
08:32 如你所知，
08:34 我们宣布了一个新的
08:36 群组目的
08:37 今年早些时候
08:39 我们说我们渴望通过利用金融市场的力量来创造一个更美好的世界。
08:45 我对此深信不疑。
08:46 我认为，当我们每天审视这些动荡的市场时，
08:50 我们可以花时间思考如何为客户增加价值，如何为他们提供建议，如何为他们执行，如何为他们提供流动性。
08:58 所以我想你知道，动荡的市场是
09:01 客户需要我们帮助他们的事情。
09:03 当我们的客户需要我们的帮助时，这对我们的业务非常有利。
09:06 说到你们一直在谈论的自筹资金原则，批发业务有这样的目标，但是还有其他领域需要加强吗？
09:16 我的意思是，我们正在进行大量投资
09:18 在，
09:19 在批发业务中，但也在批发业务中
09:24 日本的财富管理业务。
09:26 显然，财富管理是我们关注的领域之一。
09:30 在亚洲，总部设在新加坡、香港、迪拜。
09:33 我们在那里有一家财富管理公司
09:36 现在资产管理规模已达到约20、三、240亿美元。
09:39 我们有雄心壮志要接受
09:41 成为排名前15位的财富管理公司
09:43 在亚洲。
09:44 因此，这对我们来说是一个很大的投资领域。
09:46 当然，正如你从我们的首席执行官那里听到的那样，我们非常专注于扩大资产管理业务，我们将同时考虑有机和无机机会，比如
09:57 去做这个。

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