Bianco: Volatility Shows Investors Overreacting

Bianco: Volatility Shows Investors Overreacting

Bianco：波动性表明投资者过度反应。
查看视频文字
彭博社 08/10 02:23 · 2万 播放量

DWS Americas CIO David Bianco says that the spike in the VIX this week is evidence of investors overreacting to a combination of the Fed's messaging last week, a weaker-than-expected US jobs report and the Bank of Japan's policy adjustment.

DWS美洲首席投资官David Bianco表示，本周VIX的激增证明投资者对美联储上周的讯息、美国就业报告低于预期以及日本银行的政策调整作出了过度反应。
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

视频文字

  • 00:00 这是一次完美的问候，因为，伙计，市场上有很多动作。
  • 00:03 你对它有什么看法？
  • 00:04 确实很疯狂。
  • 00:05 因为在八月份，尽管标准普尔指数回到了上周五的水平，
  • 00:10 让我们稍微谈谈全球波动的原因是什么。
  • 00:15 如前所述，
  • 00:16 关于日本银行徒步旅行的对话很多，徒步旅行时机不佳
  • 00:21 以及日元套利交易的平仓。
  • 00:24 这种传奇的日元套利交易，要知道它到底有多大总是很困难的。
  • 00:29 但是上周发生的事情是，日本央行不仅如此
  • 00:34 远足，
  • 00:35 美联储
  • 00:36 放在桌子上
  • 00:38 9月份有可能裁员，但别忘了我们在周五收到了就业报告
  • 00:44 就业报告有所上升，失业率进一步攀升至4.3％。
  • 00:51 它触发了许多人所谓的索姆河规则，这在一定程度上表明经济衰退正在进行中。
  • 00:56 还有
  • 00:57 创造就业机会的数字仍然不错，工资调查显示为11.4万个。
  • 01:02 但是爆发了很多恐慌，尤其是在债券市场，美联储可能远远落后，可能需要紧急削减。
  • 01:09 所以就像
  • 01:10 日本央行，
  • 01:11 我认为他们本可以在今年早些时候做到这一点，但上周决定加息。
  • 01:16 你有美联储，然后有数据表明美联储可能正在大量削减。
  • 01:20 有点像穿越溪流。
  • 01:22 跨界流向主要中央银行朝着不同方向前进确实很危险。
  • 01:27 这引发了
  • 01:29 日元升值，人们在努力
  • 01:31 可能会偿还部分日元贷款。
  • 01:34 这是造成所有波动并使市场，尤其是日本陷入困境的部分原因。
  • 01:39 在星期天晚上
  • 01:41 在大银行的带动下，日元升值日本股市下跌了20％，一度超过20％。
  • 01:47 好痛
  • 01:48 周一是其他全球股市，但我们已经复苏，但本周和上周的走势比日本还要多。
  • 01:55 但是大卫，你会认为市场有多大，经济有多大？
  • 01:58 我的意思是，你提到了衰退的可能性，一些银行开始说，好吧，我们正在考虑衰退的可能性，去年我们认为这是真正的可能性。
  • 02:06 现在没那么多了。
  • 02:07 你对经济衰退的可能性有何看法？
  • 02:10 我认为我们距离经济衰退还有一段安全的距离。
  • 02:13 我们做DWS，我们预计经济将进一步放缓，
  • 02:18 但我认为我们不会陷入衰退，现在不是。
  • 02:22 我认为本周、上周晚些时候发生的事情更多的是投资者反应过度，
  • 02:28 有时会把他们可能在做什么的话塞进决策者的嘴里
  • 02:33 或者可能只是对你是否朝着一个方向迈进，无论是加息还是削减，你要走多远反应过度。
  • 02:41 但是还有其他担忧的背景。
  • 02:43 我们遇到了地缘政治风险。
  • 02:44 我们有
  • 02:45 投资者接受
  • 02:47 对剩余内容的更多担忧
  • 02:50 中国经济疲软
  • 02:51 以及欧洲的制造业经济疲软，除了数据中心和芯片以外，美国的制造业经济仍然疲软。
  • 02:58 然后在财报季，财报季基本结束了，90％的公司已经公布了报告。
  • 03:04 尽管金正恩公布了业绩，但好吧，我们仍然从非科技公司那里听到企业疲软的制造业，消费业务也对前景持谨慎态度。
  • 03:14 我只想说，尽管我们的标准普尔收益同比增长了10％，第二季度约为每股60.00美元，
  • 03:21 一切仍然来自大盘股科技。
  • 03:23 八月份这无济于事，因此市场的流动性不如我们通常预期的那么高，对吧。
  • 03:28 但是，考虑到我们目前的收益状况，所有因素，你认为标准普尔500指数在剩下的时间里将走向何方，你对今年余下的时间有何期待
  • 03:34 年？
  • 03:35 我认为市场将保持波动。
  • 03:36 市场可能波动，尤其是在任何一天、任何一周。
  • 03:39 顺便说一句，期权和期货市场的波动可能更大。
  • 03:42 我认为波动性在于我们。
  • 03:43 我们被震惊了
  • 03:44 由爆发的一些事件所致。
  • 03:46 而且我觉得
  • 03:47 这些风险和担忧，尤其是选举以及这对税收和关税意味着什么的不确定性。
  • 03:52 而且
  • 03:53 我认为投资者希望看到一些
  • 03:55 选举结果使税收保持在较低水平并防止关税上涨。
  • 04:01 但是，你知道，选举存在很多不确定性
  • 04:04 而且我认为市场将保持波动
  • 04:07 至少在那之前。
  • 04:08 到今年年底，我们的标准普尔指数目标为5300。
  • 04:12 有一些好处
  • 04:13 如果税率保持在较低水平并且关税不上涨。
  • 04:16 但是我，我，我认为标准普尔指数在5000
  • 04:19 在选举前还有几次。
  • 04:21 而且我认为没有太大的上升空间
  • 04:23 如果选举带来一些挑战。
  • 04:25 因此，最后，为我们挑选一些股票，不是个股，而是品类。
  • 04:28 在这种环境下，你现在喜欢什么？
  • 04:31 是的，还有一些东西。
  • 04:32 好吧，其中之一是，今年八月的纽约市以及东海岸的上下都发生了很多风暴。
  • 04:38 而且空气中有大量的电力，
  • 04:41 特别是对于公用事业公司而言。
  • 04:43 而且，这些公司今年迄今为止表现非常出色。
  • 04:47 公用事业板块上涨了17％，超过了今年迄今为止的标准普尔15％
  • 04:52 同时支付3％半的股息，而S和PS 1 1/2的股息。
  • 04:56 因此，公用事业的表现非常好。
  • 04:58 如果我们变低了呢？
  • 05:00 短期利率，也许是较低的长期收益率，
  • 05:04 那么公用事业甚至应该做得更好。
  • 05:06 所以公用事业，
  • 05:09 其中一些
  • 05:10 手机塔公司，
  • 05:12 基础设施股最近表现良好，我认为它们将继续表现良好。
  • 05:16 是啊。
  • 05:16 然后肯定会有来自数据中心的电力的需求，对吧，需要人工智能与之配合使用吗？
      翻译：