利下げ賭け対トランプ取引：今最も注目されている取引で注目すべき主要資産
先週、米国のCPIデータが予想外に冷え込んだことと、FRB当局者による最近のハト派的な演説を受けて、市場の利下げへの期待はさらに高まっています。 現在、トレーダーは9月にFRBが利下げを行う可能性が100％と見積もっています。 CMEのFedwatchツールによると。さらに、トランプが選挙に勝つ確率は、最初の大統領選挙討論会と銃乱射事件の後も引き続き高く、最新の確率は約70％です。 その結果、「利下げ取引」と「トランプ取引」が現在最も人気のある取引テーマとして浮上しています。
投資家は、これら2つの取引テーマの下でどの資産が最初に利益を得るのか、またどのような機会が生まれているのかを注意深く監視しています。
利下げ賭けとトランプ取引では、市場はより広範な上昇に賭けていて、その焦点は大規模なテクノロジー株から、以前は遅れていた他の分野に移っています。 ダウ工業株30種平均株とラッセル小型株の両方が5日連続で上昇し、ダウ・ジョーンズは火曜日に1.8％以上上昇して過去最高を記録し、小型株指数は3.5％上昇して5日連続で1％以上上昇し、累計で11.5％の上昇となりました。同時期のS＆P 500株を大幅に上回り、1986年以来最大の5日間のギャップとなりました。
● 小型株は力強い復活を遂げています：
金利引き下げは景気回復への期待を高め、トランプの減税と「アメリカファースト」政策は国内企業、特に中小企業の収益性期待をさらに刺激しています。
ソシエテ・ジェネラルのカブラによると、「トランプ2.0の潜在的な政策は幅広貿易にとってプラスであるため、米国の選挙では頻繁なローテーション取引が引き起こされるでしょう」。
1)このように確実性から柔軟性へと焦点が移ったことで、小型株が可能になりました以前は事業で課題に直面していましたが、景気変動や市場センチメントに敏感であるため、収益性と評価の両方においてより弾力性を発揮する必要があります。
2)小型株の楽観的な見通しは、ウォール街の収益の上方修正によって支えられています、RBCキャピタル・マーケッツのストラテジスト、ロリ・カルバシナが指摘しているように、 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$の収益と収益の伸びの予測は、に追いついてきています $S&P 500 Index (.SPX.US)$。
3）さらに、小型株は長い間大型株に遅れをとっています、つまり、彼らは今より魅力的な評価水準を持っているということです。
4）一方、利下げ予想の高まりによるショートスクイーズ圧力の高まりは、空売りと空売りのリスクを増大させています先週のCPIレポートが発表される前に小型株で記録的なショートポジションを保有していたヘッジファンドやトレーダーによって。
5）もう一つのポジティブなシグナルは オプション市場におけるラッセル2000関連のコールオプションの需要が急増しています。
Fundstratのトム・リーは、金利引き下げの承認により小型株の上昇が約10週間持続し、回復力は40％に達する可能性があり、今回は機関投資家のショートポジションが大きくなったため、昨年の第4四半期には27％を上回る可能性があると予想しています。
● ダウも好調でした：
取引の観点から金利引き下げを見ると、歴史的に $NYダウ (.DJI.US)$を上回る可能性が高かった $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$利下げサイクル中、平均的なパフォーマンスは良好です。過去13回の利下げサイクルのうち、ダウ・ジョーンズはナスダックを8倍上回り、平均リターンはナスダックの9.5％に対して13.5％でした。
「トランプ・トレード2.0」の観点から見ると、トランプ氏の伝統的なエネルギーへの支援と製造業の米国への本国送還は、拡大政策パッケージと同様に、石油、天然ガス、インフラ、製造などの伝統産業だけでなく、金融にとっても有利です。 これはまた、の台頭をある程度論理的に裏付けています $NYダウ (.DJI.US)$。実際、の業績を振り返ると $NYダウ (.DJI.US)$ 2016年にトランプが勝利した後の他の主要指数と比較しても、印象的でした。
さらに、ダウとナスダックのシーソー効果も一因かもしれません。 テクノロジー株から利益を得たファンドが、機会を求めて伝統的なバリュー株や循環株に流入しているからです。
● 不動産、工業、その他のセクターは優れた業績を上げました
セクターのパフォーマンスに関しては、S＆P 500の情報技術と通信サービスのみが先週下落しましたが、他のセクターは上昇傾向を示しています。 不動産、工業、金融、材料、エネルギー、ヘルスケアはすべて、この1週間で3％以上上昇しました。
地方銀行、バイオテクノロジー、不動産セクターは金利に敏感なため、金利引き下げの予想から大きな恩恵を受けていることは注目に値します。 これらのセクターは最近、目覚ましい上昇傾向にあります。
一方、火曜日には、産業部門が 2.5% 以上急上昇しました。 製造業の米国への復帰への期待がこのセクターを後押ししたため、数か月にわたる統合から脱却しました。これは、過去1年間で最大の1日あたりの増加です。
9月の利下げが近づくにつれ、米国財務省の短期利回りは大幅に低下しました。 $米国債2年 (US2Y.BD)$金融政策の影響をより受けやすく、7月には30bps近く下落しました。一方、米国のインフレ率の上昇と、製造業の本国送還、減税、関税、移民の引き締めなどのトランプ政策による財政圧力の高まりに対する市場の期待により、下落の程度は限られています $米国債10年 (US10Y.BD)$ 。 これにより、米国財務省の利回り曲線の急上昇取引（短期債の購入と長期債の販売）は、投資家にとって比較的確実な方向となっています。
確かに、下のグラフに示すように、トランプ氏の選挙確率が高まるにつれて、米国財務省利回りの逆イールドカーブはより急になり、 2年債と10年債の利回りスプレッドは大幅に縮小しています。
金は「選挙取引」と「利下げ取引」が交差するもう一つの分野になっています。 水曜日に主要な金先物が 2% 上昇した後、金は今日も上昇を続け、2487.4という過去最高値を記録しました。
短期的には、金利引き下げにより実質金利が下がり、金に対する強気な期待が高まりました。 同時に、 米国大統領選挙の不確実性と地政学的な不安定性により、金の安全な資産が大幅に強化されました。 ロイター/イプソスの世論調査によると、トランプ氏の攻撃以来、11月5日の選挙後の政治的暴力に対する懸念が米国の有権者の間で高まっており、有権者の約84％が選挙後に過激派が暴力的な行動をとるのではないかと懸念しています。
長期的に見ると、所得税の減税や財政支出の増加を含むトランプの政策構成により、米国の財政赤字と債務の増加がより深刻になるのではないかという懸念が高まっています、 これは米ドルのクレジットシステムに圧力をかけ、また金に有利に働いています。
シティグループは、金価格が2025年までに1オンスあたり2,700ドルから3,000ドルの範囲になると予想していますが、バンク・オブ・アメリカは、金価格が今後12〜18か月で1オンスあたり3,000ドルに達すると予測しています。
ビットコインの上昇傾向の背後にある現在のロジックは、それが原因であるかどうかにかかわらず、十分に支持されているようです 金利引き下げ、デジタルゴールドの安全な避難所、またはトランプと彼の副大統領候補であるヴァンスの金融規制に対する寛大な態度とデジタル通貨の採用により、リスク資産の評価が高まります。 中長期的には、トランプの財政刺激策は、通貨の過剰発行とリスクに対するヘッジというビットコインの考え方にとっても有利です。
共和党の最新の選挙マニフェストには、トランプが選出されれば、彼は暗号通貨の取り締まりを終わらせると書かれています。さらに、最近怪我をしたにもかかわらず、トランプは今月後半にナッシュビルで開催されるビットコインカンファレンスで個人的に講演する予定です。彼のランニングメイトであるヴァンスは、デジタル通貨やビットコインETFなどの関連資産をサポートしていることでも知られています。これらすべての要因が暗号市場のセンチメントを高めています。
今月初めから、ビットコインは力強く反発し、7月5日の最低点である53,219ドルからすぐに65,000ドルを上回りました。
ソース：ブルームバーグ、moomoo、CNBC
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KingNY-Life : 良いです
、編集部お疲れ様でした
White_Shadow :
Goodjobguys : たった1人のせいで、株式市場に大きな動揺が生じ、多くの投資家が大きな損失を被る可能性があります。そして、その人が「勝つ」とは限りません！
只赚能力内的钱 Goodjobguys : リスク回避が必要です。大型テクノロジー株は高水準で調整が必要であり、現在不確実性が多いため、金とBT、そしてRussell2000を購入することをお勧めします。
Goodjobguys : すべての株式が終了しました、ただのテック株式ではありません！
101775147 AL alfi : 少し数えたいです。99999999999.00
71252701 : トランプが勝てば期待してください $コアシビック (CXW.US)$ と $ゲオ・グループ (GEO.US)$ 拘禁期間の増加により、大幅に利益を得ることになります。