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Nach der Präsidentschaftswahl: Deutsche Autobauer zittern vor Trump-Zöllen 🛒🌍 Die USA sind der größte Abnehmer für Produkte "made in Germany" 🚗🌍 Und ganz oben auf der deutschen Exportliste in die USA stehen Autos. 🛒🌍 Inklusive der besonders beliebten light trucks werden in den USA jährlich ca. 16 Mio Fahrzeuge verkauft. 🚗🌍 Davon stammten zuletzt 12,4 Millionen von US-Herstellern (blau) und 3,7 Millionen von ausländischen Herstellern (rot). Daraus errechnet sich eine Auslandsquote von 23% und eine Inlandsquote von 77%. 🚗🌊 Von ausländischen Autos überschwemmt wird der US Markt bisher also nicht. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Entlastung am US-Gewerbeimmobilienmarkt: so wenig neue Büroflächen wie zuletzt 2013 🏢 Der zuletzt stark unter Druck stehende US-Gewerbeimmobilienmarkt bekommt die ersehnte Entlastung. 🏢 Im 3. Quartal wurden so wenig neue Büroflächen fertiggestellt wie zuletzt in Q1 2013 (Grafik). In den vergangenen Jahren war die Bautätigkeit um ein Vielfaches höher. 🏢 Der Leerstand bei US-Büroflächen liegt aktuell noch immer bei 20%. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Tendenz zeigt klar nach unten: Deutschland verkauft immer weniger Waren nach China 💶🛒 Deutschlands Handelsdefizit mit China hat sich im Oktober ausgeweitet. 💶🛒 Und das liegt an den deutschen Exporten. Denn China kauft immer weniger Waren aus Deutschland. 💶🛒 Offensichtlich wird das bei den chinesischen YTD-Importzahlen. Der Blick auf die ersten 10 Monate dieses Jahres offenbart: In jedem der Jahre 2018-2023 hatte China zu diesem Zeitpunkt mehr Waren aus Deutschland importiert. 💶🛒 Dabei fällt insbesondere auf: Seit 2022 ist die Tendenz ganz klar negativ. 2024 ist aktuell das dritte Jahr in Serie mit einem rückläufigen Exportvolumen nach China. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Trump bringt den Dollar zum Fliegen: größte 1-Tages-Aufwertung seit dem Brexit 💸 Donald Trump wird erneut US-Präsident und verleiht dem US-Dollar Flügel. 💶💵 Relativ zum Euro ist der US-Dollar aktuell 2,2c stärker. Das ist gleichbedeutend mit der größten 1-Tages-Aufwertung seit dem 24. Juni 2016. Das war der Tag der Brexit-Entscheidung. 💰 Bei den US-Wahlen 2016 und 2020 (bei denen Trump ebenfalls beteiligt war) waren die Ausschläge deutlich geringer. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Vielen Dank an Bernd Mikoschund FONDS professionell für das Aufnehmen meines heutigen Marktkommentares. Meine Zitate zum Ausgang der Auswahl sind im Link unten an Position 9 zu finden.

Nervosität in der Wahlnacht: Dollar-Volatilität klettert auf höchsten Stand seit der Finanzkrise 🗳️ Noch ist nicht entschieden, wer die 47. Präsidentin oder der 47. Präsident der USA wird. ⚡ Aber Spannung und Nervosität in dieser Nacht sind riesig. 🤑 Mit einem Wert oberhalb der 30 ist die implizite 1-Tages-Volatilität des Dollars auf den höchsten Stand seit der Finanzkrise geklettert. Bei der Wahlen vor 4 lag das Hochs noch bei 20. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Welt-Handelsvolumen erreicht gleich zwei neue Rekorde 🛒🌍➡️ 3 Jahre lang ging es für den Welthandel mehr oder weniger seitwärts. Jetzt hat das Welthandelsvolumen erstmals seit 2 Jahren einen neuen Rekordwert erreicht . 🛒🌍〰️ Doch klar positiv ist die Tendenz beim Handelsvolumen längst nicht. Denn in den vergangenen 13 Monaten hat sich die Tendenz Monat für Monat geändert: Auf einen positiven Monat folgte ein negativer und umgekehrt. Zuvor lag der Rekord hier bei 8 Vorzeichenwechseln in Serie. Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Hedgefonds wetten auf langsamere Zinswende / Short-Position auf 2y-Treasuries erreicht Rekordhoch 💰 Die Hedge Fonds wetten in großem Stil auf eine langsamere Zinswende in den USA. ➖ Die Netto-Short-Position auf die besonders Fed-sensiblen 2-jährigen Treasuries hat in der vergangenen Woche einen neuen Rekordwert in der 32-jährigen Datenhistorie erreicht. 🗳️ Jetzt wird spannend, wie sich diese Positionierung als Reaktion auf den Ausgang der Präsidentschaftswahl verändern wird. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Mit hoher Unsicherheit in die Präsidentschaftswahl 🗓️ Am Dienstag wählen die US-Amerikanerinnen und Amerikaner eine neue Präsidentin oder einen neuen Präsidenten. 🔛 Präsidentin oder Präsident? Kamala Harris oder Donald Trump? Demokratin oder Republikaner? Die Unterschiede sind riesig, auch bei den Wahlprogrammen. 💰 Das Ergebnis der Wahl wird einen großem Einfluss auf den zukünftigen Wert des Dollars und die zukünftige Staatsverschuldung der USA heben. 🚨 Entsprechend groß ist die Unsicherheit an den Märkten im Vorfeld. Und wie immer reagieren Indikatoren mit kürzeren Laufzeiten besonders stark: Innerhalb der letzten Wochen sind sie um den Faktor 2,5 angestiegen. Das gilt für die implizite USD-Volatilität (1 Woche, graue Kurve, linke Achse) sowie die US-CDS-Spreads (1 Jahr, orange Kurve, rechte Achse). Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.

Das Trauerspiel wiederholt sich: US-Small-Caps können Ertragserwartung nicht erfüllen 🎭 Es sieht wie ein jährlich wiederkehrendes Schauspiel aus: Die US-Small-Caps (Russell 2000) können die hohen Gewinnerwartungen nicht erfüllen. 🎭 Jeweils nach den Jahresberichten wurden ambitionierte EPS-Erwartungen aufgestellt. Und in jedem der vergangenen 3 Jahre wurden diese im Jahresverlauf um 30% nach unten korrigiert (Grafik). 🎭 Durch die Kombination aus niedrigeren Erwartungen und einer Jahresperformance von 10% ist das erwartete KGV von 25 auf 39 angestiegen: ein 3-Jahres-Hoch bei der Bewertung. Quelle: Bloomberg Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der QC Partners GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die QC Partners GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.