Comment mesurez-vous et déclarez-vous l’efficacité de la couverture pour les couvertures de flux de trésorerie?

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Les couvertures de flux de trésorerie sont un type de comptabilité de couverture qui vous permet de réduire l’exposition des flux de trésorerie futurs aux variations des taux de change, des taux d’intérêt ou des prix des matières premières. Toutefois, pour être admissible à la comptabilité de couverture des flux de trésorerie, vous devez mesurer et déclarer l’efficacité de la couverture, c’est-à-dire la mesure dans laquelle la couverture compense la variabilité de l’élément couvert. Dans cet article, nous expliquerons comment procéder à l’aide de deux méthodes courantes: la méthode de compensation en dollars et la méthode de régression.

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1 La méthode de compensation en dollars

La méthode de compensation en dollars est un moyen simple et intuitif de mesurer l’efficacité de la couverture. Il compare les variations de la juste valeur ou des flux de trésorerie de l’instrument de couverture (tel qu’un contrat à terme ou un swap) avec les variations du flux de trésorerie attendu de l’élément couvert (tel qu’une créance en devises ou un prêt à taux d’intérêt variable) au cours de la même période. Le ratio d’efficacité de la couverture est calculé en divisant le plus petit changement par le changement plus important. Si le ratio se situe entre 80 % et 125 %, la couverture est considérée comme effective et admissible à la comptabilité de couverture des flux de trésorerie.

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Hanan Hasbullah

Senior Accountant @ Coreo Real Estate | Head of Finance
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The dollar offset method in cash flow hedging compares changes in a hedging instrument's fair value with changes in the hedged item's fair value. For instance, if a company hedges a $100,000 purchase with a contract, they check if the contract's value aligns with the purchase's changes, indicating effectiveness.

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Chidera Ude

Forex Trader/ Fund Manager
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This is the simplest and most common method. It compares the changes in the fair value of the hedging instrument (e.g., forward contract, swap) with the changes in the expected cash flow of the hedged item (e.g., foreign currency receivable, variable rate loan) over the same period. You calculate a hedge effectiveness ratio by dividing the smaller change by the larger. If the ratio falls within the range of 80% to 125%, the hedge is considered highly effective and eligible for cash flow hedge accounting.

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2 La méthode de régression

La méthode de régression est un moyen plus sophistiqué et statistique de mesurer l’efficacité de la couverture. Il utilise une analyse de régression linéaire pour estimer la relation entre l’instrument de couverture et l’élément couvert, en fonction de leurs données historiques ou projetées. Le coefficient de régression, ou la pente de la droite de régression, indique l’évolution de l’instrument de couverture par rapport à l’élément couvert. Le R-carré, ou coefficient de détermination, indique dans quelle mesure la droite de régression correspond aux points de données. Si le coefficient de régression est proche de 1 et que le R-carré est supérieur à 0,8, la couverture est considérée comme effective et éligible à la comptabilité de couverture des flux de trésorerie.

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Hanan Hasbullah

Senior Accountant @ Coreo Real Estate | Head of Finance
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The regression method in cash flow hedging uses statistical analysis to assess effectiveness. For instance, a company may analyze how interest rate changes relate to the fair value changes of an interest rate swap used to hedge debt. Strong correlation suggests effective hedging.

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Chidera Ude

Forex Trader/ Fund Manager
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This method is more complex but can be more accurate than the dollar offset method, especially for hedges with complex terms or multiple hedged items. It statistically analyzes the relationship between the fair value of the hedging instrument and the expected cash flow of the hedged item and estimates the degree of correlation.

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3 Comment rendre compte de l’efficacité de la couverture

Une fois que vous avez mesuré l’efficacité de la couverture à l’aide de l’une ou l’autre méthode, il est nécessaire de présenter les résultats dans vos états financiers et vos divulgations. En ce qui concerne les couvertures de flux de trésorerie, vous devez déclarer le gain ou la perte comptabilisé dans les autres éléments du résultat global pour la partie effective de la couverture, ainsi que le gain ou la perte reclassé de OCI au résultat net pour l’élément couvert. De plus, vous devez déclarer le montant du gain ou de la perte comptabilisé en résultat pour la partie inefficace de la couverture, ainsi que le montant cumulatif du gain ou de la perte dans OCI pour l’élément couvert. De plus, vous devez fournir des renseignements sur le moment prévu du reclassement du BEC au profit ou à la perte pour l’élément couvert, ainsi que des détails sur la nature et les sources de l’inefficacité de la couverture et sur les méthodes et hypothèses utilisées pour mesurer l’efficacité de la couverture.

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Chidera Ude

Forex Trader/ Fund Manager
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Gain or loss in OCI: For the effective portion of the hedge, you recognize the gain or loss in other comprehensive income (OCI). This represents the portion of the fair value change in the hedging instrument that offset the change in the cash flow of the hedged item.

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4 Comment améliorer l’efficacité de la couverture

Pour améliorer l’efficacité de la couverture, vous devez vous assurer que votre stratégie de couverture est conforme à vos objectifs de gestion des risques et que votre instrument de couverture est étroitement corrélé à votre élément couvert. Des facteurs tels que l’échéance et la fréquence de l’instrument de couverture et de l’élément couvert, le montant notionnel et la devise, le risque de base et la volatilité, les changements dans les conditions et les attentes du marché, ainsi que les politiques et normes comptables applicables peuvent tous avoir une incidence sur l’efficacité de la couverture. En surveillant et en ajustant ces facteurs, vous pouvez optimiser l’efficacité de votre couverture et récolter les fruits de la comptabilité de couverture des flux de trésorerie.

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Hanan Hasbullah

Senior Accountant @ Coreo Real Estate | Head of Finance
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Improving hedge effectiveness involves careful planning, risk analysis, and monitoring. Regularly assess the hedge's performance and make adjustments as needed to align it more closely with the hedged item, ensuring that it effectively mitigates risk and achieves its intended objectives.

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5 Comment en savoir plus sur l’efficacité de la couverture

Si vous souhaitez en savoir plus sur l’efficacité de la couverture et la comptabilité de couverture des flux de trésorerie, le site Web de l’International Accounting Standards Board

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6 Voici ce qu’il faut prendre en compte

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1 La méthode de compensation en dollars

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