DZ HYP’s Post

📊 Nareit's T-Tracker®: Updated Quarterly Operating Performance Series The Nareit T-Tracker® provides the first complete quarterly measure of the operating and dividend performance for the U.S. listed #REIT industry. Key Measures: * Nareit FFO Tracker: Monitors equity REIT Funds From Operations (FFO) * Nareit NOI Tracker: Reports the equity REIT industry’s Net Operating Income (NOI) * Nareit Dividend Tracker: Tracks dividends paid by U.S. listed equity and mortgage REITs 🗓️ Key Takeaways for Q2 2024: * 79.2% of REITs’ total debt was unsecured * 90.8% of total debt was at a fixed rate * Leverage ratios remained modest with debt-to-market assets at 34.1% * Weighted average term to maturity of REIT debt was nearly 6.5 years * Weighted average interest rate on total debt was 4.1% * Nearly two-thirds of REITs reported a year-over-year increase in Net * Operating Income (NOI), with a 3.5% increase from one year ago * Same Store NOI saw 3.0% year-over-year gains * Occupancy remained steady at 93.6% * Nearly two-thirds of REITs reported year-over-year increases in Funds From Operations (FFO) * REIT implied cap rate was 6.0% The full data set can be found at

Der Markt für professionelle Immobilieninvestoren wird 2024 weiterhin anstrengend und angespannt bleiben. - Der deutsche Immobilienmarkt bleibt ein schwieriges Umfeld. Hohe Baukosten und Stimmungsindikatoren der Branche tragen weiterhin die Zeichen der Rezession. - Auch der Rest des Jahres dürfte herausfordernd bleiben. Allerdings dürften sich die Chancen für im Jahr 2025 steigen. Es gibt bereits Anzeichen für eine Bodenbildung bei den Immobilienbewertungen. Außerdem gehen wir davon aus, dass die EZB die Leitzinsen erstmals senken wird, was in Verbindung mit einer leichten wirtschaftlichen Erholung in Europa zu einer weiteren Erholung führen wird, kombiniert mit einer leichten wirtschaftlichen Erholung in Europa, erste positive Impulse für den Immobilienmarkt geben könnte. - Chancen für Investoren bieten sich auf dem Mietmarkt. Das Angebot wird voraussichtlich begrenzt bleiben, während die Nachfrage, insbesondere in den Ballungsräumen, weiterhin voraussichtlich hoch bleiben wird.

Bullish commentary on CRE CLO issuance dynamics from panelists at #ABSEast in Miami this week…. "2024 performance (of CRE CLOs) has given us a lot of confidence," said Harris Trifon, partner and portfolio manager at Lord, Abbett & Co. LLC. "Triple-A CRE CLO bonds started the year with "incredibly cheap" spreads in the low 200s, but they rallied into the mid-150s, according to Andrew Flick, managing director of CMBS trading at Cantor Fitzgerald. Flick said he expects $15bn-$20bn of CRE CLO issuance next year across 20 to 25 deals. Above comments are as covered in linked article by GlobalCapital. The article also notes the trend of increasing reinvestment periods for newly issued CRE CLOs. Last week's Commercial Mortgage Alert noted, "CRE CLO issuers have been stretching the reinvestment timelines of their managed deals lately, signaling that investor demand for such securities is outstripping supply." Related to the improving pricing, Chong Sin wrote in an October 4th J.P. Morgan research note, “the economics for CRE CLO securitizations have also improved as spreads have rallied. Loan spreads, at 1m tSOFR+386 on average, tightened by 14bp since 2023 but the pricing spreads on the offered notes tightened by 62bp to 1m tSOFR+221, improving the economics for the CRE CLO managers materially relative to 2022 and 2023. A continuation of improving economics should lead to an increase in issuance.” #CMBS #commercialrealestate #capitalmarkets

Seit Mitte Jahr kennt der Hypotheken-Index von moneyland.ch nur eine Richtung: nach unten. Aktuell liegt der Durchschnittszinssatz für zehnjährige Festhypotheken bei 1.74 Prozent – so tief wie seit 2022 nicht mehr. Auch Festhypotheken mit Laufzeiten von fünf und zwei Jahren notieren so tief wie seit über zwei Jahren nicht mehr. https://lnkd.in/dx_fSbBt #Hypotheken #Schweiz #Bank #mortgage #Switzerland #Zinsen #Interestrates #Hypothek

Interested in what the property market has been up to recently?🏠👀 In BetterBond's September Property Brief their data shows that there has been a 6.5% quarter-on-quarter increase in home loan applications. And, with a consistent decline in the consumer price index, experts believe that an interest rate cut is highly likely this month and again in November. Read more here: https://lnkd.in/dXhvz2de #RealNet #BetterBond #HomeLoans #Property #PropertyInvestment

CMBS auf dem Vormarsch?? In Europa zeigen Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) erste Anzeichen einer Erholung. Im Jahr 2023 wurden einige bedeutende Transaktionen durchgeführt, was auf ein wachsendes Interesse hindeutet. Diese Erholung wird jedoch durch steigende Zinssätze und wirtschaftliche Unsicherheiten gebremst, die die Finanzierungskosten erhöhen und das Risiko für Investoren verstärken. Eine bemerkenswerte Entwicklung ist das erhöhte Interesse an Logistik-Immobilien innerhalb der CMBS, was auf deren relative Stabilität und Attraktivität zurückzuführen ist. Diese Deals bieten Investoren eine gewisse Sicherheit in einem ansonsten volatilen Markt. Gleichzeitig sind Debt-Fonds auf dem Vormarsch, da sie Finanzierungslücken füllen, die durch die zurückhaltendere Kreditvergabe traditioneller Banken entstehen. Diese Fonds nutzen die Gelegenheit, um sich in einem Markt zu positionieren, der zunehmend von strengeren Regulierungen und veränderten wirtschaftlichen Bedingungen geprägt ist. Insgesamt signalisiert der vorsichtige Anstieg der CMBS-Emissionen eine vorsichtige Rückkehr des Vertrauens, wobei jedoch weiterhin große Unsicherheiten bestehen, insbesondere im Hinblick auf Refinanzierungsrisiken und die allgemeine wirtschaftliche Lage in Europa. https://lnkd.in/eD9ZziWh

Interested in what the property market has been up to recently?🏠👀 In BetterBond's September Property Brief their data shows that there has been a 6.5% quarter-on-quarter increase in home loan applications. And, with a consistent decline in the consumer price index, experts believe that an interest rate cut is highly likely this month and again in November. Read more here: https://lnkd.in/dXhvz2de #RealNet #BetterBond #HomeLoans #Property #PropertyInvestment

Ein lohnender Blick auf Real Estate Debt in der Schweiz. publiziert in der aktuellen Ausgabe des IMMOBILIEN Business. Ist das erste Kapitel unserer Research-Offensive zu Real Estate Debt Indirect Schweiz #realestatedebt #hypotheken #realestatedebtindirect #mortgages #privatedebt

Viele warten auf den kommenden Banken-Crash, und nicht ohne Berechtigung. Der Immobilienmarkt ist nach einem jahrelangen Boom in der Krise. Und Banken waren maßgeblich an der Finanzierung des Booms beteiligt. Es ist folgerichtig, dass sich Verluste am Immobilienmarkt irgendwann in den Bankbilanzen niederschlagen. Eine weitere Bankenkrise wäre in der derzeitigen ökonomischen Lage ein weiteres Desaster, das wir lieber vermeiden würden. Derzeit sehen wir diese Bankenprobleme vor allem in den USA, aber nicht ausschließlich. Aber jenseits des unmittelbaren wirtschaftlichen Schadens wird es noch schlimmer. Wenn sich diese Bankenkrise ausweitet, dann macht sie auch eine langfristige wirtschaftliche Erholung, an der die gesamte Bevölkerung partizipiert, schwieriger. Denn wer offenbar besonders hart getroffen wird, sind die kleinen und mittelgroßen Banken. Gerade diese Banken benötigen die Bürger in den nächsten Jahren aber am dringendsten. Denn es gilt die einfache Daumenregel: Kleine Banken geben tendentiell mehr Kredit an kleine Unternehmen und die Mittelständler, große Banken mehr Kredit an große Unternehmen. Hier ist ein Zitat aus dem Paper, https://lnkd.in/eNgHPmh4, "small banks tend to lend more to small businesses and large banks are more advantaged in lending to large businesses" Wer wird im Finanzsystem übrig bleiben? Kleine Banken werden geschwächt, große Banken gestärkt. Aber vor allem wird durch diese Krise der Wechsel weg von einem Bank-basierten hin zu einem Kapitalmarkt-basierten Kreditsystem weiter befördert. Ein großer Kapitalmarkt-Teilnehmer, Black-Rock, schreibt über diese langfristige Entwicklung in durchaus positiven Worten und betont die Vorteile für den einzelnen Bürger. https://lnkd.in/eWVzSvCH Nun, ich stimme mit der Einschätzung dieses Kapitalmarktteilnehmers nicht überein, und eine Diskussion wäre einen eigenen Post wert. Es ist meines Erachtens dringend notwendig, dass kleine Banken derartige Diskussionen von Black Rock aufgreifen und der Öffentlichkeit ihren gesellschaftlichen Wert deutlich machen. Und dieser Wert ist wahrlich groß, wenn Sie einmal anfangen die Liste der Vorteile zusammenzutragen. Diese Liste wäre der ideale "content" für die Presse-Abteilungen der kleinen Banken. Kleine Banken sollten den Wert des "kleine lokale Banken-basierten Kreditsystems" im Vergleich zum "Kapitalmarkt-basierten Kreditsystems" in der Öffentlichkeit herausstellen. Eine nicht so gute Reaktion ist die Neigung kleiner Banken, durch Fusion größer und damit der Großbanken-Konkurrenz tendentiell ähnlicher zu werden. Ich denke: "Liebe kleine, lokale Banken. Wir Bürger brauchen Sie und Ihr Geschäftsmodell! Der Mittelstand braucht Sie. Der Häuslebauer um die Ecke braucht Sie. Betonen Sie die gesellschaftlichen Vorteile Ihres Geschäftsmodells. Betonen Sie die Kosten des Kapitalmarkt-basierten Systems. Letztere eingerechnet, sind kleine Banken sehr kostengünstig. Verteidigen Sie sich. Bitte."

Those CRE Investors Waiting For A Dance Delayed By Banks & Fed Pretend & Extend $750 Billion CRE Props Homecoming Float The Federal Reserve soft landing approach is a parable of an economic home coming to free market alignment. This article is just a dream in the life of a dreamer a piece of economic and financial fiction of a fraudulent belief. Wiht 785,000 new jobs seconf largest increase on record. Is real or is it Memorex. US banks are facing $750 Billion dollar CRE write down in 2025.https://https://lnkd.in/etqGesvH As we say patience is the art concealing one's impatience in essence an extended wait for the dance with the Fed dislocated coming home price queen( a reality web).the potential $750 billion in losses is that so much is tied to residential mortgage-backed securities (RMBS). Banks loaded up on these when interest rates were lower. The easy credit made it easier for banks to acquire larger debt tranches and the underlying assets were also easier to sell. Making such heavy investments in RMBS now threatens to boomerang back on banks and investors “Banks ‘extended-and-pretended’ their impaired CRE mortgages in the post-pandemic period to avoid writing off their capital, leading to credit misallocation and a buildup of financial fragility,” the study’s authors wrote.  Banks with “weaker” marked-to-market capital levels tied to losses in their securities holdings are the primary vector for the CRE mortgage extensions, according to the white paper. As US banks & Federal Reserve are trapped in short positions against gold bullion and altered book keeping of dislocated value. Since the first quarter of 2022, these institutions “pretended that such credit provision was not as distressed to avoid further depleting their capital,” the authors said.  Extending the maturity of these troubled or "dystopian loans" has made it harder to make new CRE loans and increased the chances that troubled CRE mortgages will face an imminent reckoning, Reuters As risk insurance on short's peak. Few Realized the Fed is Trapped and the Banks are Trapped in The Fed Catch 22 laying out the order slowly with pretend and extend of the unelected. The order is all in place the rest is just smoke and mirrors of birthrights and its roots of a web. Let the players play as the victim pray.