※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
🗽당신이 잠든 사이

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달러인덱스 110.07(-1.50%)


👀주목할 만한 보고서

서부T&D-"서울드래곤시티 호텔은 승천 중"

📋목표주가 : 없음 / 현재주가 : 7080원
투자의견 : 없음 / NH투자증권

[체크 포인트]
-용산 소재 서울드래곤시티 호텔 객실 점유율 지속 상승 중. 객단가는 코로나 이전 수준을 상회. 연말은 호텔 사업 성수기인 바 올해 호텔 부문 영업이익 70억원으로 추정.
-용산 소재 서울드래곤시티 호텔은 ’23년 1월 GKL 카지노를 오픈할 예정. 인테리어 공사를 시작한 올해 8월부터 GKL로부터 임대 수익 수취 중.
-향후 10년간 안정적으로 임대 수익 수취 가능. 카지노를 통한 모객은 내년 동사 호텔 부문에 긍정적인 효과 미칠 것으로 예상 동사의 주요 수익원인 쇼핑몰의 성과는 코로나 이전 수준을 상회.
-안정적인 Cash Cow 역할을 수행 중. 올해 쇼핑몰 매출액은 359억원(+14.0% y-y), 영업이익 179억원(+3.5% y-y)으로 예상.

현대모비스-"안정성 Top tier로 복귀"

📋목표주가 : 27만5000원(유지) / 현재주가 : 19만8000원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-올해 신차 수요는 '대기 수요'에 기반. 따라서 잠재적 수요의 크기를 짐작하기 어렵고 매분기 피크 아웃 우려가 반복되는 상황. 3분기 신차 판매 호조와 환율 효과로 완성차 호실적이 기대되는 한편 수요 피크 아웃에 따른 고점 논란도 다시 불거지고 있음.
-수요 둔화를 선제적으로 대응하기 위한 보수적인 투자 전략에는 동사가 적합. 주요 사업 중 전동화와 AS 사업은 신차 수요와 별개로 성장세를 이어 갈 전망이기 때문.
-상반기 물류 차질 여파로 주가는 20만원을 하회하고 있음. 반면 강달러 수혜로 AS 사업부 수익성은 눈높이를 상향 조정해야함. 결과적으로 밸류에이션은 23F PER 5.8배까지 하락. 안전 마진이 확보된 주식으로 판단.

롯데쇼핑-"사업구조 정예화"

📋목표주가 : 11만원(유지) / 현재주가 : 9만1100원
투자의견 : 중립(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-3분기 연결 영업이익은 1,110억원으로 YoY 282% 증가할 전망. 3분기 백화점 기존점 성장률은 YoY 15%에 이른 것으로 추산.
-명품과 남성·여성·잡화·식품 카테고리 매출이 모두 YoY 20% 내외 성장,
-특히 패션 비중이 상승하면서 2분기보다 YoY 증익폭이 더 커질 가능성이 크다. 시네마는 성수가 효과를 톡톡히 누린 듯.
-2분기보다 영업이익 규모가 100억원 이상 늘어날 수도 있는데, 한산·탑건 등 히트 작품과 판관비 효율화 때문. 2019년 대비 70%만 고객 트래픽이 발생해도 같은 이익 규모가 가능한 사업 구조
-유통시장 주도권은 약해지고 있기 때문에 12MF PER 10배 이상 밸류에이션을 적용하기에는 무리가 있지만, 이익 개선 만 큼 주가의 방향성은 분명해질 수 있음.

LG화학-"첨단소재부문 올 영업익 1조 넘는다"

📋목표주가 : 84만원(유지) / 현재주가 : 55만5000원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-LG화학의 올해 첨단소재부문 영업이익은 1조1,179억원으로 작년 대비 379.8% 증가할 전망.
-주력 제품인 양극재의 실적 개선에 기인. 양극재 사업은 증설 효과 반영 및 전방 전기차 업체 생산 확대로 판매량이 동시에 증가하고 있음.
-올해 하반기에는 청주 4공장 증설분 가동으로 물량 증가 효과가 추가될 전망. 동사 청주 4공장 신규 라인은 경쟁사와 라인 크기가 같지만 시간당 생산량이 2배 이상 많아 세계 최초로 생산 라인당 1만톤의 양극재 생산 체제를 구축하였다. 추후 2개 신규 라인이 추가될 전망.

LG이노텍-"PER 5배 현저한 저평가"

📋목표주가 : 57만원(유지) / 현재주가 : 28만4000원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-KB증권은 LG이노텍 목표주가 57만원과 투자의견 Buy를 유지. 이는 ① 최근 일주일간 LG이노텍 주가가 25% 급락 (355,000원 → 284,000원)하며 12개월 선행 주가수익비율 (P/E)이 5.3배로 현저한 저평가 국면에 있고, ②4분기 아이폰14 부품의 주문취소 (order cut) 우려와 달리 오히려 상위 모델 (프로, 프로맥스) 중심의 긴급 주문 (rush order)이 늘어나며 4분기 주문량이 기존대비 +15% 증가 (6백만대)된 것으로 추정되어 4분기 실적 추정의 상향 가능성이 높아지고 있기 때문.
-LG이노텍 전장 사업부 (수주잔고 12조원)는 자율주행 기술발전 방향에 상관없이 물량 증가와 판가 상승의 수혜가 기대.
-특히 자율주행차용 카메라 모듈 생산라인을 멕시코 공장에 신규 증설 추진이 예상되어 미 인플레이션 감축법 (IRA)에 선제적 대응을 통한 수주 확대가 예상.

한국타이어앤테크놀로지-"걱정없는 3분기"

📋목표주가 : 4만6000원(유지) / 현재주가 : 3만5300원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-경기 침체·수요 둔화우려 지속되고 있으나, 타이어 업종에 과도하게 적용될 이유 없다고 판단.
-OE 판매 기저, 필수재 성격의 RE 특성, 당사 펀더멘털 고려 시, 섹터 내에서 아웃퍼폼 가능할 것.
-2022, 23년 연간 OP 6,778억(OPM 8.4%)/7,849억(OPM 9.6%) 추정. 매크로 환경·재고 고려 시, RE 성장세 둔화 예상.
-하지만, 완성차 가동률 개선에 따른 OE 수요 회복으로 2023년 전체 물량 하락폭은 제한적일 것으로 예상
-OE 비중 증가로 수익성 Mix 악화 감안하더라도, 운임(1H22 매출 대비 12% 수준. 코로나 이전 대비 +4%pt 상승한 것으로 추정)/원재료비 하락에 따른 안정적인 수익성 시현 가능할 것으로 전망.

세아베스틸지주-"하반기 실적은 부진하겠지만..."

📋목표주가 : 2만2000원(유지) / 현재주가 : 1만7550원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-2022년 3분기 세아베스틸지주의 매출액과 영업이익은 각각 1.1조원(YoY +23.5%, QoQ -2.7%)과 368억(YoY -43.5%, QoQ -42.0%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 414억원을 하회할 것으로 예상.
-전방산업, 특히 산업기계용 수요 부진으로 세아베스틸의 전체 특수강 판매량이 큰 폭으로 감소(41.0만톤: YoY -11.0%, QoQ -8.0%)함과 동시에 그에 따른 고정비가 확대된 것으로 추정.
-특수강 ASP 하락분(QoQ -8.4만원/톤)이 철스크 랩가격 하락분을 초과하며 스프레드 또한 축소될 전망.
-세아창원특수강의 경우에도 큰 폭의 판매단가 인하와 판매량 감소로 전분기대비 수익성이 큰 폭으로 악화될 전망.
-하반기 실적은 부진하겠지만 현재 PBR 0.3 배 수준인 주가를 감안하면 일정부분 반영되었다고 판단.

LG에너지솔루션-"3분기 실적 전망 맑음"

📋목표주가 : 57만원(유지) / 현재주가 : 44만4500원
투자의견 : 매수(유지) / 신영증권

[체크 포인트]
-동사의 3분기 실적은 매출액 6.4조원(QoQ+28%), 영업이익 4,350억원(QoQ+125%, 영업 이익률 6.8%)으로 직전 컨센서스(매출액 6.1조원, 영업이익 3,820억원)를 상회할 것으로 전망함.
-3분기 환율 효과와 더불어 판가 연동 계약이 기존 원통형 셀에 이어 3분기에는 EV 파우치 셀까지 본격적으로 반영된 것이 우호적으로 작용하였음.
-향후 다수의 잠재 고객사와의 협력 관계가 추 가될 것으로 예상하며, 중장기 Capa 계획 또한 지속 상향 조정될 것으로 전망함.
-이를 바탕으로 향후 미국 내 동사의 공급자 지위 및 교섭력 확대로 전체 수주 잔고 내에서 고 수익이 담보된 우호적인 수주 비중 또한 증가할 전망임.

디이엔티-"2차전지 핵심장비 독점 납품 전망"

📋목표주가 : 1만7000원(신규) / 현재주가 : 1만250원
투자의견 : 매수(신규) / 하나증권

[체크 포인트]
-목표주가는 내년 예상 EPS 1,307원에 Target PER 13배를 적용. 국내 Peer 2차전지 노칭 장비업체의 2023년 PER에 20% 프리미엄을 부여해 13배로 도출.
-프리미엄 부여 이유는 1)높은 기술력 기반으로 수율 개선이 가능한 레이저 노칭 장비의 높은 수요가 예상되며 2)본격 양산이 가능한 국내 유일 업체로 향후 수주가 가파르게 상승할 전망이고, 3)이는 내년 실적에 본격 반영돼 기존과 다른 숫자를 보여줄 것이기 때문.
-IRA 법안으로 LG에너지솔루션의 수혜가 예상되는 상황에서 LG에너지솔루션 장비 납품 레퍼런스를 보유하고 있고, 기술적 우위에 기반한 독점 공급으로 대규모 수주가 가능하고, 이를 통해 2023년부터 실적이 급성장하는 업체에 주목해야 함.

박재원 기자 wonderful@hankyung.com